金曜日、UBSはテスラ・インク（NASDAQ:TSLA）の株価を「中立」から「売り」に格下げし、同時に目標株価を147ドルから197ドルに引き上げた。この修正は、特に人工知能（AI）におけるテスラの成長見通しに対する広範な市場の期待を考慮し、電気自動車およびエネルギー企業の評価を見直す中で行われた。
UBSのアナリストは、テスラが自動車製造以外にも多角化していることを認め、追加的な支援要因としてエネルギーと完全自動運転（FSD）部門における前向きな進展を強調した。
こうした進展にもかかわらず、テスラの中核事業である自動車事業への期待は低下傾向にある。アナリストは、テスラの評価には伝統的に、様々な取り組みにおける潜在的な成長に対するプレミアムが含まれていると指摘。しかし、課題はそうした "オプション性 "を正確に評価することにある。
テスラのプレミアムは最近、AIをめぐる熱意の高まりによって拡大している。UBSは、テスラのさまざまな事業セグメントを評価した結果、現在の株価には将来の成長イニシアチブに対する5,000億ドルを超える含み価値が残されていると結論づけた。
現在の株価水準を正当化するためには、5年以内に1兆ドルの将来価値が必要であり、「買い」の評価を支持するためにはそれ以上の価値が必要となる。
UBSのアナリストは、AI技術への高額な投資、予測不可能な改善ペース、潜在的リターンの長期的性質への懸念を表明した。同社は、AIに対する市場の興奮が冷めれば、テスラの株価倍率に悪影響が及ぶ可能性があると警告した。
現在の株価が今後12ヵ月間（NTM）のPERの86倍で取引されていることから、見通しが立たず、成長機会の実現が予想より遅れるか、まったく実現しない可能性があるとして、「売り」に格下げした。
その他の最近のニュースでは、テスラはモデル3のラインナップを多様化し、後輪駆動のロングレンジバリアントを新たに追加した（価格は42,490ドル）。この追加は、消費者により手頃な価格の長距離オプションを提供するという同社の戦略の一環である。
また、テスラが予定していたRobotaxiサービスのデビューは8月から10月に延期された。さらにテスラは、欧州委員会が中国製電気自動車に課した関税を受け、欧州数カ国でモデル3の価格を調整した。
投資面では、モルガン・スタンレーが、人工知能技術の台頭による世界的な電力需要の急増が予想されるとして、テスラのエネルギー貯蔵事業の評価を1株当たり50ドルに修正した。これは1株当たり36ドルという前回の予想から大幅な上昇となる。投資会社オッペンハイマーは、テスラのエネルギー貯蔵事業の売上高が今四半期に30億ドルを超える可能性があると予測している。
一方、アーク・インベストメント・マネジメントのCEOであるキャシー・ウッド氏は、最近のパフォーマンス低下にもかかわらず、同社の主力ファンド戦略について投資家を安心させている。ウッドCEOは、金利低下によりファンドが好転する可能性に自信を示した。5月31日現在、同ファンドの上位投資先には、テスラ、コインベース、ロクが含まれている。
インベスティング・プロの洞察
UBSがテスラ・インク（NASDAQ:TSLA）を格下げし、市場が同社のAI見通しに注目する中、InvestingProのリアルタイム・データと分析が追加的な背景を提供する。テスラの時価総額は7,686億9,000万ドルと堅調を維持しており、業界における大きな存在感を反映している。投資家にとって重要な指標であるPERは56.61倍で、特にAIやその他の取り組みにおけるテスラの成長期待に対するUBSの評価と一致する割高なバリュエーションを示しています。
経営面では、2024年第1四半期時点におけるテスラの過去12ヵ月間の売上総利益率は17.78%であり、同社の中核事業である自動車事業に関してUBSが言及した課題が浮き彫りになっている。しかし、テスラの好業績は、1ヵ月と3ヵ月の価格総合リターンに表れており、それぞれ35.95%と40.91%を誇っている。これらのリターンは、広範な懸念にもかかわらず、テスラの見通しに対する市場の最近の好感を強調している。
インベスティング・プロのヒントは、テスラが貸借対照表上、負債よりも多くの現金を保有していること、アナリストが来期の業績を上方修正したことを明らかにしており、同社の財務の健全性と将来の業績に対する自信を示唆しています。さらに、インベスティング・プロでは、テスラの財務および市場ポジションに関するより深い洞察を提供する19のヒントが利用可能です。これらの洞察を活用したい方は、クーポンコード「PRONEWS24」をご利用いただくと、年間Pro購読および年間または隔年Pro+購読が最大10%割引となります。
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