バークレイズは月曜日、Glencore Plc (GLEN:LN) (OTC: GLCNF)の株価をEqualweightからOverweightに格上げし、新たな目標株価を前回の5.10ポンドから5.50ポンドに設定した。
同社の分析によると、エルク・バレー・リソーシズ（EVR）の買収により、2024年から2026年のグレンコアのEBITDAは大幅に増加すると予想されている。バークレイズの商品価格デッキによると、予想される増加はそれぞれ13％、19％、13％で、スポット価格に基づくとさらに高くなる。
Barclaysのアナリストは、この取引の財務指標を強調し、グレンコアがEVRを買収した場合の内部収益率（IRR）を、長期強粘結炭（HCC）価格をトン当たり225ドルと仮定し、前回予想のトン当たり180ドルから17％になると予測した。
この買収は6.2年で回収される見込みで、2025年の現在価値/正味現在価値（P/NPV）倍率は0.75倍、企業価値/EBITDA（EV/EBITDA）倍率は3.2倍となる。
この取引の評価額は、今日からトン当たり209ドルのHCC価格に基づいている。スポット価格（トン当たり249ドル）を考慮した場合、取引のIRRは20%に上昇し、投資回収期間は5.1年、P/NPVは0.61倍に改善する。
バークレイズの評価は、South32によるIllawarraの売却など、最近の業界取引と比較した場合、グレンコアの買収条件が有利であることを示唆している。この取引では、HCC価格がトン当たり240ドル、長期価格がトン当たり180ドルの場合のP/NPVが2.3倍、トン当たり225ドルの場合のP/NPVが1.2倍であった。
バークレイズによるグレンコアの株価アップグレードは、同社がエルクバレーの買収とグレンコアの将来の財務業績への影響を肯定的に評価したことを受けたもの。この取引は、特に現在の市場価格や類似の業界取引と比較した場合、魅力的であると見られている。
インベスティングプロの洞察
グレンコアが最近バークレイズによって格上げされたことは、エルクバレー・リソーシズの買収を通じて価値を高めるという戦略的な動きを強調している。アナリストの視点を補完するために、インベスティングプロのデータと洞察はグレンコアの財務の健全性と市場での地位の包括的な絵を描きます。時価総額は754.1億ドルで、PERは2023年第4四半期時点の過去12ヵ月間で12.77倍と魅力的な水準に調整されており、投資家は強固な基盤を持つ企業を見ている。同期間に14.91%減少したにもかかわらず、2,178億3,000万ドルの売上高は、グレンコアの事業規模を示している。
投資の観点からは、グレンコアの経営陣は積極的に自社株買いを行っており、これは企業価値に対する自信の表れである。さらに、同社は3年連続で増配しているだけでなく、株主にも多額の配当を提供しており、高い株主利回りを強調するインベスティング・プロのヒントに合致している。これらの要因は、強力なフリー・キャッシュ・フロー利回りと低い価格変動と相まって、グレンコアを、金属・鉱業業界で安定性と一貫したリターンを求める投資家にとって魅力的な選択肢にしている。
さらなる洞察やヒントにご関心のある方には、InvestingProがグレンコアに関するガイダンスを提供しています。これらの貴重な洞察にアクセスし、十分な情報に基づいた意思決定を行うには、クーポンコードPRONEWS24をご利用ください。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。