水曜、Stifel のアナリスト Benjamin Nolan 氏は、大手運輸会社 Norfolk Southern Corporation (NYSE:NSC) の目標株価を前回の241ドルから239ドルに修正し、株価評価は「ホールド」を維持した。今回の修正は、アクティビスト株主の委任状争奪戦で急騰した後、大幅な引き下げを経験したノーフォーク・サザン株の変動期を受けたものだ。
ノーフォーク・サザンは、アンコラ・グループが取締役会の3議席を獲得したにもかかわらず、アンコラ・グループが提案した指導者交代を実施することができず、その戦略の有効性を投資家に納得させるのに苦労している。同社は今年後半までに営業利益率（OR）を64～65％まで大幅に引き下げることを目指しているが、この目標には懐疑的な見方が多い。
同アナリストは、ノーフォーク・サザンの第2四半期の物量成長率は5.4％程度と予想し、オペレーショナル・パフォーマンスの改善を見込んで、第2四半期のORを65.8％と予測している。これは前年同期比では小幅な減少だが、前四半期比では大幅な改善となる。
第2四半期の売上高は横ばいの29億7,000万ドルと予想され、2024年度もこの数字になると予想される。しかし、その後の数年間は成長が回復し、2025年と2026年には約5％のトップライン拡大が見込まれる。
第2四半期の1株当たり利益（EPS）は、ファクトセット・コンセンサス（2.87ドル）をわずかに下回る2.84ドルと推定され、2024年度通期予想は11.64ドルとなる。同社は、ノーフォーク・サザンの新戦略が、コスト圧力の緩和とネットワークの流動性の向上という好結果をもたらす可能性を認めつつも、同社が具体的な改善を示すまでは株価評価に影響を与え続ける可能性があると予想している。
目標株価239ドルは、2025年のEPS予想13.29ドルの18倍での株価取引に基づいている。課題はあるものの、ノーフォーク・サザンが将来的に戦略を効果的に実行する能力について、Stifelの見通しは慎重ながらも楽観的である。
その他の最近のニュースでは、ノーフォーク・サザン・コーポレーションは2023年2月にオハイオ州イースト・パレスティンで発生した列車脱線事故を受けて、安全性とコンプライアンスの強化に向けて重要な措置を講じている。同社は米国運輸安全委員会（NTSB）からの安全勧告の実施に取り組んでおり、連邦鉄道管理局（FRA）の2023年安全文化アセスメント勧告への対応でもすでに顕著な前進を遂げている。
ノーフォーク・サザンの最近の中間安全報告書では、幹線事故が30％減少し、連邦鉄道管理局の人身事故指数が2020年の1.51から2023年には1.09に低下することが強調されている。
モルガン・スタンレーはノーフォーク・サザンのカバレッジを再開し、同社株にアンダーウエイトのレーティングを付与した。これは、RBCキャピタル・マーケッツとバークレイズが、業務改善と戦略変更の可能性を理由にノーフォーク・サザン株をアップグレードしたのとは対照的である。
財務面では、ノーフォーク・サザンは1,500万ドルの民事罰と、政府による過去の浄化費用5,710万ドルの払い戻しを含む和解に合意した。こうした最近の動きは、ノーフォーク・サザンの継続的な安全性向上、卓越した事業運営、株主価値へのコミットメントを強調するものである。
インベスティングプロの洞察
ノーフォーク・サザン・コーポレーション（NYSE:NSC）が現在の課題を克服し、業務効率化を目指す中、InvestingProの洞察は同社の財務状況をより明確に示しています。530.4億ドルの時価総額と37.79の高い株価収益率（PER）で、同社の評価は投資家の焦点です。2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間の調整後PERは23.23であり、業界平均と比較してかなりのプレミアムを示している。
インベスティング・プロのヒントは、ノーフォーク・サザンが43年連続増配という立派な歴史を持つことを強調している。しかし、アナリストは慎重な見方を示しており、14人のアナリストが来期の業績予想を下方修正している。相対力指数（RSI）によると、同社株は現在買われすぎの領域にあり、最近の株価急騰が調整局面に入る可能性を示唆している。
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