火曜日、HSBCはiQIYI, Inc. (NASDAQ:IQ) の株価をホールドからリデュースに格下げし、目標株価を前回の4.70ドルから3.00ドルに引き下げた。同社は、iQIYIが8月下旬に第2四半期決算を発表すると予想しており、最近の動向を踏まえて予想を修正した。
新たな予想では、ストリーミング配信会社の収益減少を示唆しており、現在の予想数値は約74億元となっている。これは、以前の予想値77億元に比べ、前年比5％の減少である。
収益見通しが修正された主な理由は、ドラマとバラエティ番組の業績が予想を下回ったことによる。分析によると、受信料収入は前年比9％減となる見込みで、その一因は、契約者数が前年比18％減と推定されるためである。しかし、このマイナス影響は、ユーザー一人当たりの平均収入（ARPU）が10％増加する見込みであるため、若干緩和される。
広告部門もプレッシャーにさらされているようで、前年比3％の減少が予想されている。これは、HSBCが概説したように、同社が直面する広範な課題に沿ったものである。予想される収益の減少は、同社の利益率と経営レバレッジに直接的な影響を及ぼすと予想される。
これらの要因の結果、HSBCはiQIYIの非GAAPベースの営業利益が減少すると予想し、事前予想の8億1,400万元から約5億1,900万元に下方修正した。HSBCは、iQIYIの非GAAPベースの営業利益を、事前の予想8億1,400万元から約5億1,900万元に減額すると予想している。
その他の最近のニュースでは、中国の大手オンライン・エンターテインメント・サービスであるiQIYIが、2026年満期4.00%転換社債型シニアノートの買戻しオプションを発動した。このオプションは、債券保有者が設定価格で同社に売り戻すことを可能にするもので、発行済み元本額は約3億9560万ドル。
一方、BofA証券はiQIYI株の目標株価を6.20ドルに引き上げ、弱いトラフィックデータと激しい競争による第2四半期の慎重な見通しにもかかわらず、利益成長が改善したとして、買いのレーティングを維持している。
iQIYIは2024年第1四半期決算電話会議で、非GAAPベースの営業利益が11億人民元と過去最高を記録し、パフォーマンス広告とコンテンツ配信の収益が急増したと報告した。
同社はまた、オリジナル番組への戦略的注力と広告における技術革新を強調した。ネットフリックスの動きと同様に、同社が加入者数の開示をやめることを決定したことも注目された。
iQIYIの今後の成長計画には、未開拓のユーザー層をターゲットにすること、コンテンツの質を向上させること、プレミアムコンテンツ、運営効率、技術革新に注力することなどが含まれる。
また、国際市場やパートナーシップを通じて、世界的な足跡を拡大することも視野に入れている。こうした最近の動きは、変化する市場力学に適応し、ユーザー体験を向上させるというiQIYIのコミットメントを強調するものである。
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