木曜日、Tata Motors Ltd.(TTMT:IN)(NYSE:TTM)の株価は、野村/インスティネットのアナリストにより、「中立」から「買い」に格上げされた。この格上げに伴い、同社株式の目標株価は、前回のINR1,141.00からINR1,294.00に引き上げられた。同アナリストは、タタ・モーターズの高級車部門であるジャガー・ランドローバー（JLR）の戦略転換を、見通し改善の主な要因として挙げている。
同社の分析によると、JLRはプレミアム・セグメントから高級車市場へ移行することで、競争の激しいセグメントよりも有利な位置につけている。この戦略は、ランドローバー・モデルのインセンティブが抑制されていることからも明らかなように、効果的であり、他の相手先商標製品メーカー（OEM）の上昇傾向とは対照的である。JLRの販売台数は2025～2027年度で40万2000台、40万5000台、43万5000台と小幅な伸びを予測しているものの、アナリストはより強い収益成長を見込んでいる。
収益の押し上げは、平均販売価格（ASP）と利益率の上昇に起因すると予想される。JLRのASPは、2024会計年度の約72,000ポンドから2027会計年度には77,000ポンドに上昇すると予測される。さらに、JLRのEBIT（利払い前税引き前利益）マージンは、2025会計年度には7.8%から8.5%に拡大し、2027会計年度には10.1%に達する可能性があると予測している。アナリストはまた、2030年度には利益率がさらに上昇し、約11～12%に達する可能性も示唆している。
同レポートは、ジャガーの内燃機関（ICE）モデルの段階的廃止、JEAプラットフォームによるジャガーの新型電気自動車（EV）の成功、よりプレミアムなレンジローバーバリアントの導入など、JLRの利益率改善に寄与する可能性のあるいくつかの要因に注目している。同社の長期ガイダンスによると、EBITマージンは15%前後で、これはジャガーのEVの成功にかかっているとアナリストは見ている。特に、フォーミュラEにおけるジャガー・レーシングの業績は、JLRの電気自動車の能力を示すポジティブな指標と見られている。
その他の最近のニュースでは、タタ・モーターズは多くの金融会社の分析の対象となっている。ゴールドマン・サックスは、インベスター・デイでの発表後、同社に対する中立のレーティングを維持している。タタ・モーターズは、国内乗用車、電気自動車、商用車を含む様々なセグメントに関する中期目標を共有し、リチウムイオン電池の現地生産に向けた進捗状況について最新情報を提供した。また、2026年度までにEBITDA収支均衡を達成するというEV事業の野心も明らかにした。
さらに、タタ・モーターズは、今後12ヶ月以内に完了する見込みの会社分割手続きを進めている。この動きは、2026年までにリチウムイオン電池の自社生産を開始するという同社の計画と一致している。
ジェフリーズとJPモルガンは、タタ・モーターズの「買い」と「オーバーウェイト」のレーティングをそれぞれ再確認した。これには、乗用車と商用車の市場シェア拡大計画が含まれる。
最後に、CLSAはタタ・モーターズの「アウトパフォーム」のレーティングを維持し、戦略的イニシアティブによる成長と経営改善の可能性を強調している。これらの最近の動向は、タタ・モーターズの現在の戦略と将来の計画についての洞察を提供するものである。
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