木曜日、JPモルガンはIBM (NYSE:IBM)株のスタンスを更新し、中立のレーティングを維持しながら、目標株価を185ドルから190ドルに引き上げた。同社のアナリストは、IBMの一株当たり利益（EPS）の上振れと、2024会計年度のフリー・キャッシュ・フロー（FCF）ガイダンスの上方修正を主な調整要因として挙げている。
IBMの最近の四半期決算は、堅調な非GAAPベースの利益とキャッシュフローとともに、特にRed HatとAutomationセグメントによる堅調なソフトウェア成長の継続を示しました。
IBMのソフトウェア業績、特にレッドハットの成長は、今四半期はやや減速したものの、今期後半に加速する可能性があるという経営陣の自信を裏付けている。トランザクション・プロセッシングとインフラストラクチャーの収益も予想を上回った。
レッドハットの成長鈍化に若干の懸念はあるものの、予約と6ヵ月間の残存履行義務（RPO）の伸びが10％台であることは、心強い兆候と見られている。
今年の残りの期間については、IBMの総収益ガイダンスは変更されておらず、予想される成長率は前回発表した範囲の下限である。ただし、成長の構成比はソフトウェア部門にシフトし、コンサルティング部門の成長は年末にかけて低下すると予測している。アナリストは、IBMのソフトウェア事業の強さが増していることは、同社全体の評価にとって有益であると見ている。
IBMのGenAI事業のポートフォリオが拡大しており、開始以来20億ドルに達していることも、同社の前向きな見通しに寄与している。この分野のコンサルティングとソフトウェア・サービスの構成比は約75対25である。
より効率的で費用対効果の高い個別モデルを活用するIBMのアプローチは、同社のプラットフォーム能力とうまく整合している。さらに同社は、2024会計年度のFCFガイダンスを従来の120億ドルから120億ドル超に引き上げた。
同社はまた、金利が意思決定のタイミングやコンサルティングの裁量支出に影響を与えるなどの要因があるにもかかわらず、テクノロジー支出は引き続き堅調であることを示すIBMの前向きなマクロ・コメントにも言及した。
IBMのQRadar SaaS資産の売却が第3四半期に完了する見込みであることや、HashiCorpとの取引が年末までに完了する見込みであることも、ポジティブな展開として言及された。これらを考慮し、JPモルガンはIBMの業績と見通しの改善を反映して目標株価を修正した。
その他の最近のニュースでは、IBMは2024年第2四半期の予想を上回り、特にハイブリッド・クラウドとAIセグメントにおけるソフトウェアとインフラへの注力による好調な業績を示した。
同社は158億ドルの堅調な売上高と2.43ドルの営業希薄化後1株当たり利益を報告した。Graniteモデルのオープンソース化を含むIBMのAI戦略の成功は、すべてのセグメントに反映されている。
特筆すべきは、IBMの営業総利益率と営業税引前利益率が拡大し、フリーキャッシュフローが上半期に45億ドルと数年来の高水準に達したことである。IBMのバランスシートは160億ドルの現金で堅固なままであり、IBMは配当を通じて31億ドルを株主に還元した。
これらの進展は最近のことであり、IBMの健全な財務状況と成長軌道を強調するものです。IBMの通年の恒常為替レートベースの売上成長率は、1桁台半ばのモデルに並ぶと予測され、フリーキャッシュフローは120億ドルを超えると予想されています。
インベスティング・プロの洞察
IBMに対するJPモルガンの最新のスタンスに続き、インベスティング・プロのリアルタイム・データの分析により、同社の財務の健全性と市場での地位についてより深い洞察が得られます。IBMの時価総額は1,690億4,000万ドルと堅調で、業界における同社の大きな存在感を反映している。IBMの株価収益率（PER）は20.01倍で、安定したビジネスモデルと一貫した業績を考慮すると、業界標準に沿った水準となっている。さらに、IBMの過去12ヵ月間の株価純資産倍率は7.27倍で、IBMの長年の評判と堅実なバランスシートのためと思われる、投資家がその株式に支払うことをいとわない割高な評価を強調している。
IBMの配当利回りは現在3.63%と魅力的で、インカムを求める投資家にとっては特に注目に値する。これは、インベスティング・プロのヒントの1つで取り上げたように、54年連続で配当金を支払い続けているという素晴らしい実績が裏付けている。さらに、IBM株は価格変動が低いことでも知られ、長期投資家に安定感をもたらしている。同社の1年間の価格トータル・リターンは14.67%で、IBMは市場で力強いパフォーマンスを見せており、株主への魅力をさらに確固たるものにしています。
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