みずほ証券は24日、Plains GP Holdings, L.P. (NASDAQ:PAGP) の業績見通しを修正し、目標株価を前回の19ドルから21ドルに引き上げ、同時にアウトパフォームのレーティングを再確認した。
同社は、プレインズGPホールディングスと密接な関係にあるプレインズ・オール・アメリカン・パイプライン（PAA）が、2024年8月2日の市場開場前に発表予定の2024年第2四半期アップデートにおいて、ガイダンスの引き上げを発表する可能性があると予測している。
目標株価の修正は、同社の業績に影響を与えると予想されるいくつかのポジティブな要因によるものである。最近の買収による貢献、原油価格の上昇傾向、良好な天然ガス液（NGL）分別スプレッド、イソブタンとブタンの間の記録的なスプレッドなどである。
みずほの分析では、プレインズGPホールディングスは、アメリカン・ミッドストリーム・エナジー・インデックス（AMEI）の22.8％の上昇に対し、PAAとPAGPはそれぞれ30.2％と29.4％の上昇を記録し、年初来でAMEIをアウトパフォームしている。
また、プレインズ・オール・アメリカン・パイプラインの2024年第1四半期の更新において、重大な投資懸念が取り除かれたことも、投資家心理にプラスの影響を与えた。
今後の投資家の関心は、パーミアン・ベースンにおける長期的な成長見通しと、プレインズ・オール・アメリカン・パイプラインがそのプレゼンスを強化し、魅力的なリターンをもたらす可能性に移るとみられる。
みずほはまた、2026年のフリー・キャッシュ・フロー推定利回りは、近年ほど高くないものの、同業他社と比較した場合、依然として魅力的であると指摘した。さらに、同社のバランスシートは競合他社と比較して有利に評価されている。
目標株価の更新は、みずほがプレインズGPホールディングスの財務見通しの引き上げと倍率の引き上げに自信を持っていることを反映している。
その他の最近のニュースでは、Plains All American PipelineとPlains GP Holdingsが重要な進展を報告している。両社は第1四半期の調整後EBITDA7億1800万ドルを発表し、2024年のEBITDA予想を維持した。
シティはプレインズ・オール・アメリカンに対して中立のスタンスを維持し、同社が現在のEBITDA予想レンジ26億2,500万ドルから27億2,500万ドルの上限に向けて誘導する可能性があると予想しています。
収益に加え、プレインズ・オール・アメリカンは最近、サドルホーン・パイプライン・カンパニーの10％追加取得やミッドコン・ターミナル資産の取得など、M&Aの動きを見せている。これらの買収は、同社のリターンの閾値に沿ったリターンを生み出すと期待されている。
さらに、プレインズGPホールディングスとプレインズ・オール・アメリカン・パイプラインは、2034年満期で6億5,000万ドルの無担保社債を発行した。この動きは、資本構造を管理し、事業資金を調達するための広範な戦略の一環である。
2026年の業績は横ばいが予想され、今後Wink-to-Websterパイプラインのメンテナンスが予定されているが、Plains All Americanのカナダ資産とパーミアンの生産増加見通しは依然として明るい。
同社は、2024年末までにパーミアンの生産量が日量20万から30万バレル増加すると予想している。こうした最近の動向は、長期的に安定したキャッシュフローと資産の最適化に重点を置く同社の戦略的姿勢を強調するものである。
インベスティングプロの洞察
Plains GP Holdings (NASDAQ:PAGP) がみずほ証券の目標株価引き上げを受けて注目を集める中、InvestingProのリアルタイムデータが同社の財務の健全性と市場パフォーマンスに関する追加情報を提供しています。PAGPの時価総額は44.9億ドル、PERは22.15倍で、みずほ証券による同社の財務予測に対するポジティブな見通しと一致し、強力なフリーキャッシュフロー利回りを示唆している。さらに、PAGPの株価は安定性の模範であり、概して価格変動が小さい。
インベスティング・プロのヒントによれば、PAGPの売上総利益率は5.82％と低いが、石油・ガス・消耗燃料業界では依然として著名なプレーヤーであり、11年連続で配当金を支払っている。また、同社の株価は52週高値付近で取引されており、1年間の価格トータルリターンは31.11%で、同社の堅調な市場パフォーマンスを裏付けている。
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