木曜日、NeedhamはMaxLinear (NASDAQ:MXL)のスタンスを変更し、レーティングをBuyからHoldに変更した。同社は格下げの主な理由として、MaxLinearが7四半期連続で市場予想を下回る収益ガイダンスを継続していることを挙げている。
MaxLinear の課題には、予約や在庫に関するポジティブなコメントにもかかわらず、持続的な回復への明確な見通しがないことや、現在の不況下で MaxLinear の市場シェアに影響を及ぼしている Broadcom のケーブル MSO との長期契約による競争圧力などがあります。
同社はまた、2024年後半に成長を牽引すると予想されていたインフラ部門でも障害に直面しており、光DSPを除いて目先の課題に直面している。さらに、現在進行中のSIMOのオーバーハングとそれに関連する1億6000万ドルの分割手数料の可能性は、MaxLinearの財務の安定性にとってますます不利になると見られている。
MaxLinearの苦境を助長している新たな予想外の要因は、中国の輸出規制の影響であり、MaxLinearの収益をさらに圧迫している。現在、損益分岐点となる収益は、営業支出の削減により、四半期あたり1億ドルを下回ると予測されている。Needhamのポジションは慎重さを反映しており、MaxLinearが収益成長の回復を実証できるまで、投資家はより有望な機会を他に見つける可能性があることを示唆している。
他の最近のニュースでは、MaxLinear, Inc.が2024年第2四半期決算を発表し、市場の課題にもかかわらず回復力を示した。売上高は9,200万ドル、非GAAPベースの売上総利益率は60.2%であった。
ブロードバンド市場の需要減退や通信機器出荷における規制上の課題にもかかわらず、マックスリニアは新製品の発売と研究開発投資支出の戦略的削減により、将来の成長について楽観的な見通しを維持している。また、2025年度には2024年度比で20～25％の大幅な営業費用の削減を目指している。
マックスリニアの2024年度第3四半期の売上高は7,000万ドルから9,000万ドルと予測されている。同社は製品革新と市場実行に前向きな見通しを持っており、業務効率と株主価値に重点を置いている。MaxLinearは頓挫したものの、2025年にはブロードバンド市場の回復を見込んでいる。
同社のWi-Fi事業は、ブロードバンド市場で1億ドルのランレートに達する可能性があり、同社は、統合PONと10ギガ・プロセッサ・ゲートウェイについて、米国のティア1キャリアと年間4,000万ドルの機会を見ている。
以上が同社の最近の動きである。
InvestingProの洞察
Needhamによる最近の分析を振り返ると、InvestingProのリアルタイムデータがMaxLinearの財務状況にさらなる背景を与えている。時価総額が約18.5億ドル、PERがマイナス11.67倍で、同社が現在採算が取れていないことを示しており、投資家は今後の課題に注意する必要がある。2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間の売上高は5億4,009万ドルだが、同期間中に51%以上という大幅な減少が、MaxLinearが直面しているハードルを浮き彫りにしている。
InvestingProのTipsによると、アナリストは来期の業績を下方修正しており、これはNeedhamの慎重なスタンスと一致している。さらに、株価の最近のパフォーマンスは不安定で、過去1週間で8.8％の下落が目立ち、MaxLinearの見通しを取り巻く不確実性がさらに強調されている。ポジティブな面としては、同社の流動資産は短期債務を上回っており、難局の中でも財務の柔軟性を提供している。
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