月曜日、JPモルガンはグッドマン・グループ(GMG:AU) (OTC: GMGSF)の格下げを発表し、レーティングをニュートラルからアンダーウエイトに変更したが、目標株価はAUD31.00からAUD32.00に引き上げた。この調整は、オーストラリアREIT8月24日報告シーズン・プレビューの一環として行われた。
グッドマン・グループは、2023年5月の第3四半期更新でデータセンター構想を強調して以来、著しい成長を示しており、同時期にASX200の14％、ASX200 REITの21％に対し、同社は76％のトータルリターンを達成している。
グッドマングループは、AI技術による需要の急増を活用するため、データセンター事業への戦略的シフトを行い、好評を博している。同社は強固で収益性の高いデータセンター・パイプラインを誇り、JPモルガンによる2つの深堀りレポートでは詳細な分析の対象となっている。
同社はグッドマン・グループの魅力的な業績見通しを認めており、5年間の1株当たり利益（EPS）の年平均成長率（CAGR）を約12%と予測している。
楽観的な業績見通しと戦略転換の成功にもかかわらず、JPモルガンの格下げは、新たに設定された目標株価を上回る現在の株価水準を反映している。
好調な株価推移を受け、グッドマングループの株価レーティングを見直すこととなった。JPモルガンはグッドマン・グループの業績見通しについては引き続きポジティブであるが、最近の株価急騰が格下げ決定の要因と見ている。
目標株価の32.00豪ドルへの引き上げは、2025年6月までのロールフォワード評価に基づくもので、グッドマン・グループの長期的な評価予想が若干調整されたことを示している。
株価はこの目標株価を上回って推移しており、JPモルガンはより慎重なスタンスでアンダーウエイトのレーティングを助言している。このレーティングの変更は、当社の分析による現在のバリュエーションに対する株価のパフォーマンスを反映したものである。
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