月曜日、VAT Group AG (VACN:SW)の株価はバークレイズによってアンダーウェイトからイコールウェイトに格上げされた。アップグレードと同時に、同社の目標株価も343スイスフランから399スイスフランに引き上げられた。
この調整は、S&Pヨーロッパ350指数（SXNP）やフィラデルフィア半導体指数（SOX）と比較して、VATが年初来でアンダーパフォームを続けてきたことを受けて行われた。
アナリストは、過去9ヶ月間、VATグループの2024年の業績修正は1桁台の高い割合で減少した一方、2025年の業績修正は1桁台の低い割合で増加したと指摘した。このような様々な業績修正にもかかわらず、VATグループの株価はこの間に約40％の再評価を受けた。
第2四半期決算では業績が未達となり、第3四半期の売上高ガイダンスはコンセンサスを下回り、通期の利益率はガイダンス・レンジの下限となった。
VATグループの業績評価には、中国に関連するリスクや人工知能への投資収益率など、より広範な市場の懸念も考慮されている。
アナリストは、最近の業績不振が現在の評価に織り込まれ、株価の将来性により好意的な見方につながっていると指摘した。
バークレイズは現在、VATグループの今後の業績下方修正は限定的と予想している。新たな目標株価399スイスフランは、2025年の株価収益率35倍に基づいており、これは過去の取引レンジと逆割引キャッシュフローモデルからのインプライド・マルチプルの両方から導き出されている。アナリストは、より魅力的なバリュエーションにより、株価をアンダーウエイトのスタンスに維持する理由はもはやないと結論づけた。
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