金融サービス会社スティーブンスは月曜日、ビーコン・ルーフィング・サプライ（NASDAQ:BECN）の目標株価を調整し、前回の107ドルから95ドルに引き下げる一方、同銘柄のイコール・ウェイトのレーティングを維持した。
この修正は、ビーコン・ルーフィング・サプライの第2四半期売上報告書を受けたもので、前年同期比6.8％の伸びを示したものの、市場予想には届かなかった。
売上高が増加した主な要因は、住宅部門の平均販売価格（ASP）の上昇と、住宅部門の数量は減少したものの、非住宅の補修・改築（R&R）部門で安定した需要があったことである。
当四半期の調整後EBITDAは、大幅な営業費用（OpEx）の削減により目標を下回った。その結果、2024年暦年（CY24）の調整後EBITDAの予想レンジは下方修正された。
一方、CY24の売上高ガイダンスは、予想を上回る堅調な商業用需要に基づき引き上げられた。しかし経営陣は、住宅用需要は予想より若干弱く、住宅用販売台数は前年比で約5％減少すると指摘している。
CY24の見通しでは、比較対象が厳しいため、下半期は住宅向けの数量が前年を下回ると想定している。予想がまちまちであることに加え、事業支出のレバレッジ縮小が顕著であることから、ビーコン・ルーフィング・サプライの短期的な業績には不透明感がある。
同社は、株価の将来のパフォーマンスに対する中立的なスタンスを反映し、イコールウェイトのレーティングを再表明した。新たな目標株価95ドルは、これらの更新された予想と現在の市場状況を反映している。
他の最近のニュースでは、ビーコンはそのフットプリントの拡大において大きな前進を遂げた。同社は最近、Passaic Metal and Building Supplies Co.の買収を完了し、ニュージャージー州とニューヨーク州におけるサービス提供を強化した。
今回の買収はSSR Roof Supply Ltd.の買収に続くもので、ブリティッシュコロンビア州バンクーバーでのビーコンの存在感を高めるものである。両買収はビーコンの広範な成長戦略の一環であり、同社は2024年だけで9件の買収を完了している。
ビーコンはまた、2024年第2四半期に、前年同期比70％増となる約27億ドルの四半期売上高を記録した。この成長は3つの事業ラインすべてで見られ、住宅用屋根の売上高、非住宅用売上高、補完的売上高はすべて増加傾向にある。同社のデジタル販売も顕著な伸びを示し、前年比約22％増となった。
こうした最近の動向は、ビーコンが成長イニシアティブと「アンビション2025」計画の実行に取り組んでいることを裏付けるものである。同社は引き続き、価格モデル、プライベートブランド、デジタル戦略を通じて粗利益率を拡大する機会を探っている。
当四半期の営業キャッシュフローはマイナスであったが、ビーコンは下半期にはより強力なキャッシュ創出が見込まれ、下半期には約7億5,000万ドルのフリーキャッシュフローを見込んでいる。
InvestingProの洞察
ビーコン・ルーフィング・サプライの最近の四半期業績とスティーブンスの目標株価更新により、投資家は同社の財務健全性と市場ポジションを注視している。インベスティング・プロのデータによると、ビーコン・ルーフィング・サプライの時価総額は約52.8億ドルで、先週は顕著な値下がりを経験したにもかかわらず、同社の売上高は2024年第2四半期時点で過去12カ月間に9.86%成長している。この成長は、厳しい市場環境の中で売上を伸ばす同社の能力の証である。
インベスティング・プロのヒントは、経営陣の積極的な自社株買い戦略と今年の純利益増加期待が株価回復のきっかけになる可能性があると強調している。さらに、5人のアナリストが来期の業績を上方修正した事実は、アナリスト・コミュニティーのポジティブなセンチメントを示唆している。財務面では、同社の流動資産が短期債務を上回っていることは、財務安定の心強い兆候である。
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