水曜日、Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME)の株価はBenchmarkによって目標株価が調整された。新しい目標株価は15.00ドルとなり、前回の19.00ドルから引き下げられた。
テンセント・ミュージックは、中国ADR市場で年初来トップクラスの業績を上げている。
この成功は、音楽サブスクリプションの大幅な伸びと、最近の四半期決算でも明らかなように、営業レバレッジの改善によるものだ。第2四半期の業績は予想通りであったが、今後のサブスクリプションの伸びに関する同社の予測は懸念を抱かせるものであった。
特に、加入者純増に対する高い期待が、四半期連続で予想を上回り、上方修正された後であることを考えると、成長の大きさと持続可能性に疑問符がつく。
Benchmarkは、市場がこの戦略転換を処理するのに時間がかかるため、テンセントミュージックのコンセンサス予想が下方修正される可能性が高いと予想している。これは、以前にも長編ビデオ部門で見られたパターンである。
こうした懸念はあるものの、Benchmarkはテンセントミュージックのマージン拡大への構造的な原動力は継続するはずであり、業績予想の下方修正による影響を軽減できる可能性があると指摘している。
まとめると、テンセントミュージックの目標株価は、成長見通しに対する慎重なスタンスを反映して引き下げられたものの、基本的な評価は「買い」であり、同社の継続的なバリュープロポジションに対する自信を示唆している。Benchmarkのアナリストは、市場予想の調整はありそうだが、Tencent Musicの収益を支えてきた中核的な財務ドライバーは健在であると強調している。
他の最近のニュースでは、テンセント・ミュージック・エンタテインメント・グループは、第2四半期の決算報告後、複数のアナリストの調整にさらされている。BofA証券はテンセント・ミュージックの目標株価を18.00ドルから15.00ドルに引き下げたが、株価の買いレーティングは維持した。
この決定は、テンセント・ミュージックの第2四半期決算がほぼ予想通りであったこと、そして同社がユーザー一人当たりの平均売上高（ARPU）の伸びを重視する戦略的転換を行ったことを受けて下された。
総収入は微減だったものの、テンセント・ミュージックのオンライン音楽事業は27.7％の大幅増となり、ソーシャル・エンターテインメントやその他のサービスの落ち込みをほぼ相殺した。音楽ストリーミング部門の有料ユーザー数も17.7％増の1億1700万人に達した。
しかし、同社のソーシャル・エンターテインメント部門は、中国政府によるライブストリーミングの規制取り締まりが主な原因で、大幅な減収となった。
ジェフリーズとシティのアナリストはテンセント・ミュージック株の買いレーティングを維持し、ジェフリーズは15.40ドル、シティは18.00ドルと一貫した目標株価を設定している。
みずほ証券もテンセント・ミュージックの見通しを修正し、目標株価を従来の17ドルから16ドルに引き下げる一方、アウトパフォームのレーティングを維持している。以上がテンセント・ミュージック・エンタテインメント・グループの最近の動きである。
インベスティングプロの洞察
テンセント・ミュージック・エンタテインメント・グループ（NYSE:TME）が期待の再調整期を乗り切るにあたり、インベスティング・プロのリアルタイム・データと洞察は、同社の財務の健全性と市場パフォーマンスに関するニュアンスに富んだ視点を提供します。最新の指標によると、TMEは175.9億ドルの時価総額と31.98のPERを誇っており、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月を考慮すると、より魅力的な24.21に調整されます。これはPEGレシオ0.98によって補完され、収益成長率に比してフェアバリューである可能性を示している。
インベスティング・プロのヒントは、TMEが負債よりも多くの現金を保有していることを強調し、これは財務の安定性の強力な指標である。さらに、同社はエンタテインメント業界で著名なプレーヤーとして認知されている。こうした状況に加え、7人のアナリストが来期の業績を上方修正していることから、テンセント・ミュージックの収益性に対する市場の信頼は十分な根拠がある可能性がある。より包括的な分析をお求めの投資家の皆様には、インベスティング・プロでTMEの財務と市場動向をより深く掘り下げた12の追加ヒントをご用意しています。
先週から今月にかけて株価が大きく下落するなど、最近の価格変動にもかかわらず、過去1年間の長期リターンは82.41％と高い。これは、現在の市場心理が長期的な価値よりもむしろ短期的な懸念を反映している可能性を示している可能性がある。同社の次回決算日は2024年8月13日に設定されており、投資家にとっては、Benchmarkが強調した戦略的シフトに照らして同社の軌道を評価する極めて重要な瞬間となるだろう。
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