金曜日、JPモルガンはPeloton Interactive (NASDAQ:PTON)のスタンスを修正し、株価をオーバーウェイトからニュートラルに格下げし、目標株価を前回の7.00ドルから5.00ドルに調整した。
ペロトンは2四半期連続で調整後EBITDAとフリー・キャッシュ・フローをプラスにし、リストラ努力とより効率的なメディア支出により、25年度までに年間2億ドル以上のコスト削減を見込んでいるにもかかわらず、このような動きとなった。
コネクテッド・フィットネス企業の収益改善は、業界の前年同期比減少を背景としたものだが、こうした減少は緩和されつつあると伝えられている。
現在の経済状況は引き続き消費者の需要に影響を及ぼしており、ペロトンは収益性を重視しているため、FY25の収益見通しはより保守的なものとなっている。
この見通しは、予想されるハードウェア売上の減少、より広範なマクロ経済的課題、マーケティング費用の削減、前年比での月次解約率の上昇を考慮している。
このような逆風にもかかわらず、JPMorganは同社の債務借り換えの成功と継続的なコスト削減策を評価した。同社はまた、ペロトンの強力なブランドプレゼンスと、月2％未満の解約率を維持する加入者ベースの価値を評価した。
それにもかかわらず、アナリストは格付け変更の理由として、S&P500の1％の下落とは対照的に、木曜日に株価が35％もの大幅な上昇を見せたことを挙げた。
同社は、業界と経済のプレッシャーが蔓延する中、Pelotonのコネクテッド・フィットネス契約と収益の成長への道筋に警戒感を示した。
他の最近のニュースでは、ペロトン・インタラクティブは2024年6月30日に終了した会計年度の決算を報告した。同社は、加入者数と売上高が前年比で9％減少する見込みであるにもかかわらず、利益率の改善に重点を置いていることを強調した。
2025会計年度末までに2億ドルのコスト削減を達成するためのペロトンの合理化努力は、ニーダムによって強調され、同社はホールドのレーティングを維持した。
BMOキャピタルもマーケット・パフォームのレーティングを維持し、ペロトンの戦略的な収益性向上へのシフトを評価した。同社は、現在のサブスクリプション収入の減少傾向と顧客離職率の上昇により、このアプローチが緊急に管理されれば有益である可能性を示唆した。一方、TDコーウェンは、コネクテッド・フィットネスの契約数が前年比で若干減少すると予想し、ホールドのレーティングを維持した。
ペロトンは最近、大幅な借り換え計画を完了し、新たな信用枠と私募を通じて13億5,000万ドルを確保した。これには、10億ドルの5年タームローン、2029年を期限とする総額3億5,000万ドルの転換社債の私募増資、JPモルガンとゴールドマン・サックスとの1億ドルの5年リボルビング・クレジット・ファシリティが含まれる。
テルゼイ・アドバイザリー・グループ、ウルフ・リサーチ、JMPセキュリティーズなどのアナリスト会社は、ペロトンの業務改革、コスト規律、潜在的な成長課題に注目し、ペロトンの中立評価を維持した。これらの動向は、ペロトンが財務および経営上の課題を克服するための努力を続けていることを示している。
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