Telsey Advisory Groupは、Peloton Interactive (NASDAQ: PTON)の見通しを調整し、株価のMarket Performレーティングを維持しながら、目標株価を前回の4.00ドルから5.00ドルに引き上げた。
同社は、ペロトンの2024年第4四半期の収益が予想を上回ったこと、2025会計年度の調整後EBITDAが2億ドルから2億5000万ドルになると予想し、ポジティブなガイダンスを発表したことを挙げている。
この見通しは、ファクトセットのコンセンサス予想である1億1000万ドルを大幅に上回り、同社のピークであった2021会計年度のEBITDA2億5300万ドルに迫るものである。
ペロトンの上方修正は、現在進行中の構造改革努力によるもので、2025会計年度には約2億ドルの削減が見込まれ、2024会計年度の最終四半期にはすでに約1500万ドルの削減が実現している。
マーケティング費用の削減や、利益率の低いハードウェア販売からの戦略的転換も、財務見通しの改善に寄与している。まもなく新CEOが発表される見込みだが、ペロトンの現在の戦略は、コンテンツ、ユーザーエンゲージメント、リテンションの強化に重点を置きながら、短期的な収益性を重視している。
同社は、プラットフォームへのソーシャル機能の導入、筋力トレーニングの重視、個人に合わせたワークアウトプランの提供など、さまざまな新しい取り組みを模索している。さらに、ペロトンは将来の値上げを検討している。
同社は、2025年度にはパンデミック時代の加入者増が一巡することによるマイナスの影響は軽減され、2026年度には需要増の変曲点につながる可能性があると予想している。
ポジティブな展開にもかかわらず、Telsey Advisory Groupは、Pelotonのハードウェア価格はまだ高く、有望ではあるものの、機器レンタルやライセンスコンテンツなどの新しい取り組みは、まだビジネスモデルに大きなインパクトを与えていないと指摘している。
目標株価5ドルの改定は、企業価値対売上高倍率の0.8倍から約1.1倍への引き上げを反映したもので、調整後の2025会計年度の売上高予測は27.6億ドルから24.6億ドルに引き下げられている。このバリュエーションは、2025会計年度のEBITDAの修正予想2億2800万ドルの12倍にも相当する。
他の最近のニュースでは、JPモルガンがペロトンの株価をオーバーウェイトからニュートラルに格下げした。この動きは、ハードウェア販売の減少が予想されることと、より広範なマクロ経済の課題を考慮し、同社がFY25の収益見通しを保守的なものとしたことが影響している。
ペロトンの2024年6月期の決算は、加入者数、売上高ともに前年比9％減を見込んでいたにもかかわらず、利益率の改善に重点を置いていた。2025年会計年度末までに2億ドルの経費削減を達成するための業務合理化努力は、ニーダムによって強調され、同社はホールドのレーティングを維持した。BMOキャピタルも、収益成長よりも収益性を重視するペロトンの戦略的シフトを評価し、マーケット・パフォームのレーティングを維持した。
InvestingProの洞察
InvestingProによる最近の指標は、Peloton Interactive (NASDAQ: PTON)を取り巻く財務上の課題と市場の認識を浮き彫りにしている。時価総額17.1億ドルの同社は、-2.23のマイナスPERが示すように、収益性に対する投資家の懸念を示唆するように、財務の健全性が精査されている。さらに、2024年第3四半期時点の過去12ヶ月間の調整後PERは-2.77となっており、収益性が依然として低いという見方を強めている。
ペロトンの同期間の売上高は約27億ドルで、4.85%の微減成長となった。にもかかわらず、売上総利益率は40.45％と依然として高く、これは同社の収益に対するコスト管理能力を示す好材料である。しかし、ペロトンの多額の負債負担と利払いの課題は、2つのInvestingPro Tipsが強調したように、注目すべき懸念事項である。同社の株価は高いボラティリティを経験し、過去1週間、1ヶ月、3ヶ月で大幅なリターンを記録しているが、アナリストは同社が今年黒字になるとは予想していないことに注意する必要がある。
より深い分析とさらなる洞察をお探しの読者のために、インベスティング・プロ・プラットフォームからアクセスできるPelotonに関するインベスティング・プロ・ヒントがさらに13本あります。これらのヒントは、Pelotonの財務状況と市場パフォーマンスについてより包括的な理解を提供し、この銘柄を検討している投資家にとって貴重なものとなるでしょう。
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