金曜日、Piper SandlerはNike Inc (NYSE:NKE)の株を中立評価でカバレッジを開始し、目標株価を80.00ドルに設定した。このカバレッジは、ナイキがエアフォース1、ダンクス、AJ1などの人気ラインを含む主要なクラシックフランチャイズの在庫を削減すると予想される時期に開始される。
これらの製品は、ナイキのフットウェアの在庫管理単位（SKU）の15％、フットウェアの売上の約3分の1、または総売上の20％を占めると推定される。
同社は、ナイキが健全な売上成長率を達成するために数年にわたるリセットを行う可能性が高く、そのプロセスは同社の2025会計年度のガイダンスが示唆する時期を超える可能性があると指摘した。
この調整期間は、ナイキがOn RunningやHOKAのようなブランドとの厳しい競争、ライフスタイル分野でのアディダスの復活、中国市場での経済的な挑戦に直面する中で訪れる。
パイパー・サンドラーの分析では、ナイキの2025年度下半期の財務ガイダンスの実現可能性に対する懸念も浮き彫りになった。同社は上半期に大幅な落ち込みを予想した後、下半期には横ばいか微増に回復すると見込んでいる。
しかし、パイパー・サンドラーによるナイキの2025年度と2026年度の一株当たり利益（EPS）予想はコンセンサスを8％下回り、それぞれ2.90ドルと3.08ドル。
最近の株価は安値から約13％上昇したにもかかわらず、ナイキの株価は株価収益率（PER）の約25倍で取引されており、5年平均の26～27倍をわずかに下回っている。
同社はまた、2,200万株の空売りがあり、一般的に消費者投資ポートフォリオの定番であるナイキに対するセンチメントは著しく低い水準にあると指摘した。
このセンチメントは、ナイキの2024年度第4四半期決算報告後のセルサイドの格下げパターンに続くものだ。パイパー・サンドラーは、経営陣交代の可能性や11月に予定されている投資家デーなど、今後のカタリストの可能性について言及した。
他の最近のニュースでは、ナイキはいくつかの重要な進展の対象となっている。同社はウィリアムズ・トレーディングからアップグレードを受け、株価レーティングを「売り」から「買い」に変更した。目標株価は前回の67.00ドルから93.00ドルに引き上げられた。
このアップグレードは、トム・ペディ氏がマーケットプレイス・パートナー担当副社長に復帰したことを受けたもので、ナイキの卸売パートナーから好評を得ているという。
さらに、億万長者投資家ウィリアム・アックマンのパーシング・スクエア・キャピタル・マネジメントが株主として再参入し、約300万株を取得した。アナリストらは、アックマンの存在がナイキの戦略的転換に影響を与える可能性があると推測している。バーンスタイン・ソクジェン・グループはナイキのアウトパフォームのレーティングを維持し、ブランドのパフォーマンス指標の改善を観察している。
ナイキはまた、従業員の5％未満に影響を与える人員削減を経験している。このリストラ計画は、不透明な経済状況の中で行われた。こうした変化にもかかわらず、シミラーウェブのデータによると、ナイキは夏のオリンピック期間中、消費者の関心と売上が急上昇し、消費者向け直販サイトへの訪問者数が増加した。
InvestingProの洞察
Piper SandlerがNike Inc (NYSE:NKE)のカバレッジを開始するにあたり、同社の財務状況と市場ポジションを考慮することが不可欠だ。ナイキの時価総額は1,250億6,000万ドルで、業界における大きな存在感を反映している。さらに、同社のPERは現在22.22倍で、目先の収益成長率に比して割高なバリュエーションであることを示している。これは、5年間の平均PERに近い水準で取引されているというパイパー・サンドラーの観測と一致している。
インベスティング・プロのヒントは、ナイキが22年連続で増配していることを強調し、株主への価値還元へのコミットメントを強調している。さらに、直近1ヶ月の株価トータル・リターン13.64%という同社の力強いリターンは、短期的にポジティブな勢いがあることを示唆しており、直近のパフォーマンスの手がかりを探している投資家の興味を引くかもしれません。
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