パイパー・サンドラーは、ワービー・パーカー・インク（NYSE: WRBY）のカバレッジをオーバーウエイト、目標株価を18.00ドルとした。同社は、2024年上半期のアイウェア市場における同社の成長加速と、サービス部門がもたらすビジネスチャンスを強調している。
ワービー・パーカーはアイウエアの売上が着実に伸びており、2023年の10％、2022年の9％に対し、2024年上半期は平均12％の成長を報告している。同社は単焦点レンズと利益率の高い累進レンズの両方で成功を収めており、サービス分野拡大の可能性も指摘されている。
現在、ワービー・パーカーの売上構成に占めるサービスの割合はわずか6％。しかし、同社が検眼医のネットワークを拡大し、保険の収益化に乗り出すことで、2桁に達する可能性がある。
同社は、約700億ドル規模の米国アイウエア業界でシェアを拡大し続けていることから、ワービー・パーカーの増収増益アルゴリズムについて楽観的な見方をしている。
2024年第4四半期に開始されるメットライフ生命傘下のバーサント・ヘルス社との提携により、ワービー・パーカーは3,400万人の被保険者にアクセスできるようになる見込みだ。
これは眼鏡保険市場（TAM）の約25％に相当する。このような保険加入者へのマーケティングにより、今後12～18ヶ月間で約4000万～5000万ドルの売上増が見込まれ、これは2025年のコンセンサス売上高予想の5%増に相当する。
前向きな見通しにもかかわらず、ワービー・パーカーの株価は2024年第2四半期の報告以来アンダーパフォームしている。株価は現在、同社の2025年予測に基づく利払い・税引き・減価償却・償却前利益に対する企業価値（EV/EBITDA）の10倍で取引されている。
このバリュエーションは、パイパー・サンドラーのカバレッジ・ユニバースにおけるEV/EBITDAの平均13倍を下回っている。年初来、ワービー・パーカーに対するセルサイドの予測は若干上昇し、2025年の売上高とEBITDAの予測はそれぞれ1％と3％上昇したが、株価は下落している。
その他の最近のニュースでは、ワービーは2024年第2四半期の純収入を13.3%増の1億8820万ドル、調整後EBITDAを約40%増の1960万ドルと報告した。この好業績を受けて、ワービー・パーカーは純売上高と調整後EBITDAの通期ガイダンスを引き上げ、現在、売上高は7億5,700万ドルから7億6,200万ドル、調整後EBITDAは7,250万ドルと予測している。
JMP証券はワービー・パーカーの株価をMarket PerformからMarket Outperformに格上げし、目標株価を20ドルに設定した。
市場拡大という点では、ワービー・パーカーは88の市場に進出し、前年比21％増を記録した。この成長を支えたのは、単焦点メガネの売上が顕著に増加したことと、マーケティング費用が前年比で23％増加したことである。
InvestingProの洞察
ワービー・パーカー・インク（NYSE:WRBY）が競争の激しいアイウエア市場をナビゲートし続ける中、InvestingProの最新データは貴重な洞察を提供している。同社の時価総額は約16.6億ドルで、過去12ヶ月は黒字ではなかったものの、アナリストは同社の見通しについて楽観的で、今年は黒字になると予測している。これは、同社のPERが-33.15であり、将来の利益成長に対する投資家の期待を反映していることを考えると、非常に重要なポイントである。
InvestingProのTipsによると、ワービー・パーカーのバランスシートは強固で、負債よりも現金の方が多い。さらに、同社の流動資産は短期債務を上回っており、キャッシュフローの管理や成長機会の活用に柔軟性をもたらす可能性がある。ただし、2人のアナリストが来期の業績を下方修正しており、潜在的な逆風や業績に対する保守的な見通しを示していることは注目に値する。
株価の最近のパフォーマンスはボラティリティの高さが際立っており、1ヵ月間のトータルリターンは-16.2%となっている。これは、潜在的なエントリーポイントを探している投資家や、株価のリスクプロファイルを検討している投資家にとって興味深いかもしれない。株価純資産倍率は現在5.04倍と比較的高く、同社の資産と成長の可能性に対する市場の評価を反映している可能性がある。ワービー・パーカーの財務の健全性と将来の展望をより包括的に理解するために、InvestingProは投資家が有益と思われる追加のヒントを含んでいます。
次回の決算日は2024年11月7日に予定されており、InvestingProのフェアバリュー13.73ドルに対し、アナリストのフェアバリューターゲットは17ドルであることから、投資家はワービー・パーカーの業績アップデートと、それが市場の期待にどのように沿うかを注視することになるだろう。
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