金曜日、UBSはハーレー・ダビッドソン株の見通しを修正し、中立のレーティングを維持しながら、目標株価を39ドルから40ドルに引き上げた。この修正は、サプライチェーンの効率化を目的とした自社株買いやタイへの生産シフトなど、同社の最近の取り組みから期待される利益を反映したものだ。
同社は、ハーレーダビッドソンの第2四半期業績を評価し、小売環境と需要の軟化を考慮した結果、今回の調整が行われたと指摘。同社が2025年モデルからパンアメリカ、スポーツスターS、ナイトスターなど一部のモーターサイクルモデルの生産をタイに移転する計画は、サプライチェーン・オペレーションを改善する戦略の一環である。
目標株価の引き上げにもかかわらず、UBSはハーレー・ダビッドソンの出荷ガイダンスに対する潜在的な下振れリスクを指摘した。同社の自社株買いプログラムと生産合理化への取り組みは、目標株価更新の要因となっている。しかし、二輪車メーカーの出荷目標達成能力には懸念がある。
ハーレーダビッドソンの株価バリュエーションは過去10年間で変化してきた。フォワード株価収益率（PER）の平均倍率は、過去3年間で12～13倍から平均9倍に低下した。
この変化は、過去18年間、年率平均4～5％で低下してきた小売業の業績が、より長期的に低下していることを市場が織り込んでいることを示唆している。
比較対象期間には、パンデミックの終息に伴い小売売上高が一時的に増加したが、2023年から2024年にかけて世界の小売件数は減少を再開している。
当社の分析では、ハーレー・ダビッドソンのモーター・カンパニー（MotorCo）部門の2025年予想1株当たり利益（EPS）の約12倍と、ハーレー・ダビッドソン・ファイナンシャル・サービス（HDFS）の2025年予想EPSの約6倍に基づく混合PER倍率を使用している。このアプローチは、同社の業績予想に沿った一貫した評価手法を反映している。
その他の最近のニュースでは、ハーレー・ダビッドソンが注目すべき動きを見せている。二輪車メーカーであるハーレー・ダビッドソンは、第2四半期にウォール街の予想を上回る利益を計上した。しかし、同社は2024年の収益見通しを修正し、潜在的な需要減退と今年後半のより大幅な減産計画を示唆した。
ハーレーダビッドソンの目標株価は、ベアードとシティがそれぞれ44.00ドル、37.00ドルに引き上げた。これらの調整は、ハーレーダビッドソンが10億ドルの自社株買戻し認可を発表したことを受けたもので、株主への11％の利益還元が期待される戦略的財務決定である。
もうひとつの重要な動きとして、ハーレーダビッドソンは、電動モーターサイクル製造のためのペンシルバニア工場拡張のため、バイデン政権から8900万ドルの助成金を受け取ることになっている。これは、電気自動車生産に対する政府の11億ドルの助成金の一部である。
さらに、ハーレーダビッドソンは2024年第2四半期の連結売上高が12%増加し、モーターサイクル部門と金融サービス部門の両方が成長したと報告した。
InvestingProの洞察
InvestingProの最新データでは、ハーレー・ダビッドソンの戦略的戦略が強調されており、UBSの最新の見通しと一致している。主なハイライトは、同社の積極的な自社株買い戦略で、これはしばしば経営陣が事業の将来性に自信を持っていることを示す動きである。これは、ハーレー・ダビッドソンが3年連続で増配に成功しており、株主への価値還元へのコミットメントを示すものである。さらに、同社の流動資産が短期債務を上回っていることは、潜在的な市場の逆風を乗り切ることができる強固なバランスシートを示唆している。
InvestingProのデータによると、時価総額は47.7億ドル、株価収益率（PER）は7.39倍と魅力的な水準で、2024年第2四半期時点の過去12ヵ月間のPERは7.04倍となっている。同社の配当利回りは1.9%で、直近の配当落ち日は2024年6月5日である。これらの財務指標、特に低い利益倍率は、記事で言及された過去のPERの傾向を考慮すると、バリュー重視の投資家を魅了するかもしれない。
より深い分析に関心のある読者のために、ハーレー・ダビッドソンの財務の健全性と市場見通しに関するさらなる洞察を提供するInvestingProのヒントが用意されています。これらのヒントはインベスティング・プロの専用プラットフォームからアクセスできる。
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