💎 すべての市場で隠れている割安株をお示しします始めましょう

モルガン・スタンレー、エニ株のレーティングを「イコールウェイト」から「オーバーウェイト」に修正。

編集者Emilio Ghigini
発行済 2024-08-29 16:22
ENI
-

木曜日、モルガン・スタンレーはエニ・スパ(ENI:IM) (NYSE: E)の株価を格上げし、レーティングをイコールウェイトからオーバーウェイトに調整し、目標株価を新たに18.00ユーロに設定した。

今回の格上げは、2025年の営業活動によるキャッシュフロー(CFFO)のコンセンサス予想を考慮すると、エニがセクターに対して20%のディスカウントで取引されているという同社の評価を反映したものだ。

モルガン・スタンレーのアナリストは、エニの現在のCFFO倍率が3.4倍であることを強調し、2025年の予想フリー・キャッシュ・フロー(FCF)利回りが11.1%とセクター平均と同水準であるにもかかわらず、CFFOのかなりの部分が設備投資に割り当てられていると指摘した。アナリストによれば、この投資戦略が同社のFCF見通しに影響を与えているという。

モルガン・スタンレーは、将来の石油・ガス価格に対する慎重なスタンスにもかかわらず、エニは今後10年間、1株当たり配当金(DPS)を毎年約6%引き上げることができると予想している。また、この増配のうち3%程度は自社株買いでバランスさせることが可能であり、一方、同社のギアリング(レバレッジ)は低下基調を続けると予想している。

2030年以降について、モルガン・スタンレーは、エニの長期的なDPS成長率について、他の業界大手と同じ前提を適用している。ただし、エニの社債利回りが高いため、配当割引モデル(DDM)による評価では9.5%という高い割引率が用いられている。この保守的な資本コストを前提としても、エニのバリュエーションは現在の水準から22%のアップサイドを示し、オーバーウェイトのレーティングを正当化する。

この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。

最新のコメント

当社アプリをインストール
リスク開示書: 金融商品や仮想通貨の取引は投資金額を失う高いリスクがあります。仮想通貨の価格は非常にボラティリティーが高く、金融、規制、政治など、外的な要因に影響を受けることがあります。また信用取引はリスクが高いことを十分に理解してください。
金融商品または仮想通貨の取引をする前に、金融市場での取引に関わるリスクやコストについて十分に理解し、専門家の助言を求めたり、ご自身の投資目的や経験値、リスク選好等を注意深く検討することを推奨いたします。
Fusion Media によるこのウェブサイトのデータが、必ずしもリアルタイムおよび正確ではないということをご了承ください。またデータや価格が、必ずしも市場や取引所からではなく、マーケットメーカーにより提供されている場合があります。その為、価格は気配値であり、実際の市場価格とは異なる可能性があります。Fusion Media および当ウェブサイトへのデータの提供者は、当ウェブサイトに含まれる情報を利用したすべての損失に対して一切の責任を負わないものとします。
Fusion Media およびデータ提供者による事前の書面の許可なしに、当ウェブサイト上のデータを使用、保存、複製、表示、変更、送信、配信することを禁じます。すべての知的財産権は当ウェブサイト上のデータの提供者、または取引所が有します。
Fusion Media は当ウェブサイトに表示される広告により報酬を得ることがあります。
上記内容は英語版を翻訳したものであり、英語版と日本語版の間に不一致がある時は英語版が優先されます。
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. 無断複写・転載を禁じます