月曜日、Jefferiesは凌云光科技広東株式会社(002600:CH)の株価目標を従来の7.50人民元から6.60人民元に引き上げました。この調整にもかかわらず、同社は株式の保有推奨を維持しています。この改定は、2024年と2025年の売上高と純利益予想の引き下げと、それ以降の年の同社の見通しに対する楽観的な見方の組み合わせに対応したものです。
Jefferiesは凌云光科技に対する期待を調整し、2024年と2025年の売上高と純利益(NP)の予想をそれぞれ3%と7%引き下げました。この変更は、短期的な(NT)平均販売価格(ASP)と粗利益率(GM)への圧力が予想されることによるものです。
同社は2026年以降の予想を引き上げており、将来のiPhoneモデルにおけるコンテンツアップグレードに関連する複数のデザイン採用を凌云光科技が獲得する可能性を考慮に入れています。
株価目標引き上げの決定は、割引キャッシュフロー(DCF)評価法に基づいています。Jefferiesは加重平均資本コスト(WACC)を10.7%に設定し、終端成長率を4.5%と仮定しています。しかし、新しい株価目標は凌云光科技の株式にとってわずか4%の潜在的な上昇余地を示唆しています。
Jefferiesのアナリストは、同社の業績に関するコンセンサス予想がまだ楽観的すぎる可能性があると指摘しています。これらの予想がさらに下方修正される可能性があり、それが株価の短期的な再評価を妨げる可能性があるとの見方があります。
評価指標に関しては、新しい株価目標はアナリストの予想によると、2025年の予想株価収益率(P/E)が18倍、2025年の株価収益成長率(PEG)が0.7倍を示唆しています。これらの数値は、凌云光科技の株式に対する更新された株価目標の根拠の一部となっています。
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