火曜日、Susquehannaは Dell Technologies Inc. (NYSE:DELL) の株式カバレッジを開始し、中立的評価と120.00ドルの目標株価を設定しました。同社は、Dellの大規模な事業規模、認知度の高いブランド、そして堅固な内部金融能力が、サーバーやノートブック向け人工知能ハードウェアの拡大において重要な利点となると強調しています。
このカバレッジ開始は、Dellの収益性に対して慎重な見方を示しています。Susquehannaは、Dellの2026年度と2027年度の1株当たり利益（EPS）をそれぞれ8.57ドルと9.40ドルと予測しています。これらの予測は、2026年度が9.40ドル、2027年度が10.87ドルというコンセンサス予想を大きく下回っています。
Susquehannaの見解は、主に2つの懸念事項に影響されています。1つ目は、人工知能ハードウェア（AI HW）の経済的リターンが不確実であることです。技術がまだ発展途上にあるため、その収益性と広範な経済的影響を予測することは困難です。2つ目の懸念は、DellのAIサービス拡大戦略が現段階では不明確であることです。
このカバレッジは、Susquehannaが既に分析を行っている他のテクノロジー企業、Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE)、Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI)、NetApp (NASDAQ:NTAP)、Pure Storage (NYSE:PSTG) に関する分析を補完するものです。これらの企業は、Dellと同様にAIハードウェアとサービスの進化する市場で事業を展開しています。
中立的評価は、Dellが現在の製品ラインナップで市場において有利な立場にあるものの、AIハードウェアの経済性や同社のAIサービス拡大戦略に関する不確実性から、慎重な投資見通しが妥当であることを示唆しています。
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