BTIGは木曜日、Apollo Commercial Real Estate Finance (NYSE:ARI)の株式に対してニュートラル評価を維持しました。これは同社が四半期配当の減額を発表したことを受けてのものです。
Apollo Commercialは2024年第3四半期の配当を1株当たり0.25ドルと発表しました。これは前四半期の0.35ドルから28.6%の減少となります。この減額は、パンデミック初期の2020年第2四半期以来、初めての配当削減となります。
同社の最近のプレスリリースでは、配当削減の詳細な理由は示されませんでしたが、フォーカスローンによる営業収益への影響と変動金利指標の潜在的な低下が原因であると示唆されました。
BTIGのアナリストは、この削減は金利予想の変化よりも、同社のローン、特に3億4190万ドルのマサチューセッツ州病院ポートフォリオローンの課題をより反映していると考えています。
月曜日、BTIGは病院運営会社Stewardの破産手続きに関する注記を発表し、Apollo Commercialによる配当削減の可能性を示唆していました。
第3四半期の削減幅はパンデミック時の約13%の削減を上回りますが、新しい配当水準は同社にとって妥当であると考えられています。
BTIGの予測では、実現損失を除外すると、同社は2025年末まで配当を完全にカバーできる可能性がありますが、その年の後半は厳しいカバレッジになると予想しています。
BTIGは今後、Apollo Commercialの経営陣との議論を通じて、配当削減の理由、配当カバレッジレベルの維持に対する自信、および配当を以前のレベルまたはそれ以上に引き上げるために必要な条件についてさらなる詳細を求める予定です。BTIGのApollo Commercial Real Estate Financeに対する予測は、この発表を受けて現在見直し中です。
その他の最近のニュースでは、Apollo Commercial Real Estate Finance (ARI)は決算発表で、主要テナントであるSteward Health Careのチャプター11破産申請により、約9000万ドルのCECL引当金を予想していると報告しました。
しかし、ARIは健全な融資返済と新規取引への資本再配分により、第2四半期が好調だったことを強調しました。同社の分配可能利益は1株当たり0.35ドルで、GAAP純利益は3300万ドルでした。
これらの展開に加えて、ARIのポートフォリオは現在、総額83億ドルの50件のローンを含み、111 West 57 Street物件でいくつかの売却が完了しました。同社はまた、担保付クレジットファシリティを増額し、普通株を買い戻しました。
8つの病院を担保とするローンのリスク格付けが引き下げられたにもかかわらず、Stuart Rothstein CEOは2025年までに商業用不動産に新たな資本が流入する可能性について楽観的な見方を示しました。
これらの最近の展開に沿って、ARIはマルチファミリー分野に参入し、カリフォルニアとD.C.の2つの新プロジェクトに融資しました。同社はまた、ロンドンおよび他のヨーロッパ市場におけるオフィスの好調なトレンドを強調し、最大のオフィスエクスポージャーが恩恵を受けていると述べました。ARIは未解決の問題の解決と新たな堅実な取引への資本の再配分に注力しており、配備において強い年になると期待しています。
InvestingProの洞察
Apollo Commercial Real Estate Finance (NYSE:ARI)の最近の配当削減を背景に、InvestingProのデータとヒントからより広範な財務状況が見えてきます。同社の時価総額は約14.1億ドルで、2024年第2四半期までの直近12ヶ月のP/E比率は183.46と高い収益倍率で取引されています。配当削減に反映される課題にもかかわらず、同社の粗利益率は54.19%と堅調であり、収益に対する強い収益性を示しています。
InvestingProのヒントは、Apollo Commercialが今年純利益の成長を経験すると予想されており、現在13.74%の配当利回りで株主に重要な配当を続けていることを強調しています。この利回りは、アナリストが今年の売上高の減少を予想しているにもかかわらず、インカム重視の投資家にとって特に注目に値します。さらに、同社は15年連続で配当を維持し、株主への価値還元へのコミットメントを示しています。株式の将来を検討している人々のために、Apollo Commercialの投資潜在力についてさらなる洞察を提供する可能性のある8つの追加のInvestingProヒントが利用可能です。
全体として、配当削減は特定の運営上の課題を反映していますが、同社が配当を維持する能力と今年の予想収益性は、投資家にある程度の安心感を与える可能性があります。Apollo Commercialの公正価値を14.13ドルと推定しているInvestingProプラットフォームは、同社の財務健全性と将来の見通しについてより深い分析を求める人々にとって貴重なリソースとなる可能性があります。
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