木曜日、BTIGはApollo Commercial Real Estate Finance (NYSE:ARI)に対するNeutral評価を維持しました。これは同社が四半期配当金の削減を発表したことを受けてのものです。Apollo Commercialは2024年第3四半期の配当金を1株当たり0.25ドルと宣言しました。これは前四半期の1株当たり0.35ドルから28.6%の減少となります。この削減は、パンデミック初期の2020年第2四半期以来、同社にとって初めての配当金カットとなります。
同社の最近のプレスリリースでは、配当金削減の詳細な理由は提供されませんでしたが、フォーカスローンへの注力と変動金利ベンチマークの潜在的な低下が営業収益に与える影響によるものだと示されました。BTIGのアナリストは、この削減は金利期待の変化よりも、同社のローン、特に3億4190万ドルのマサチューセッツ州病院ポートフォリオローンの課題をより反映していると考えています。
月曜日、BTIGは病院運営者Stewardの破産手続きの詳細を記した注記を発表し、Apollo Commercialによる配当金削減の可能性を示唆していました。第3四半期の削減の規模はパンデミック時の約13%の削減を上回りますが、新しい配当水準は同社によって妥当と考えられています。BTIGの見積もりでは、実現損失を除外すると、同社は2025年末まで完全な配当カバレッジを達成できる可能性がありますが、その年の後半は厳しいカバレッジになると予測しています。
BTIGは、Apollo Commercialの経営陣との今後の議論で、配当金削減の理由、配当カバレッジレベルの維持に対する自信、および配当金を以前のレベルまたはそれ以上に引き上げるために必要な条件についてさらなる詳細を求める予定です。この発表を受けて、BTIGのApollo Commercial Real Estate Financeに対する見積もりは現在見直し中です。
その他の最近のニュースでは、Apollo Commercial Real Estate Finance (ARI)は、決算発表で、主要テナントであるSteward Health Careのチャプター11破産申請により、約9000万ドルのCECL引当金を予想していると報告しました。にもかかわらず、ARIは健全なローン返済と新規取引への資本再配分による強力な第2四半期を強調しました。同社の分配可能利益は1株当たり0.35ドルで、GAAP純利益は3300万ドルでした。
これらの展開に加えて、ARIのポートフォリオは現在、総額83億ドルの50件のローンを含んでおり、111 West 57 Street物件でいくつかの売却が完了しました。同社はまた、担保付信用枠を増加させ、普通株を買い戻しました。8つの病院を担保とするローンのリスク格付けが引き下げられたにもかかわらず、Stuart Rothstein CEOは2025年までに商業用不動産に新たな資本が流入する可能性について楽観的な見方を示しました。
これらの最近の展開に沿って、ARIはマルチファミリー分野に参入し、カリフォルニアとD.C.の2つの新プロジェクトに資金を提供しています。同社はまた、ロンドンおよび他のヨーロッパ市場におけるオフィスの好調なトレンドを強調し、最大のオフィスエクスポージャーから恩恵を受けています。ARIは未解決の問題の解決と新たな堅実な取引への資本の再配分に注力しており、配備において強力な年になると期待しています。
InvestingPro Insights
Apollo Commercial Real Estate Finance (NYSE:ARI)の最近の配当金削減の背景の中で、InvestingProのデータとヒントからの洞察は、より広範な財務状況を提供します。同社の時価総額は約14億1000万ドルで、2024年第2四半期までの過去12ヶ月間のP/E比率は183.46と高い収益倍率で取引されています。配当金削減に反映される課題にもかかわらず、同社の粗利益率は54.19%と堅調であり、収益に対する強力な収益性を示しています。
InvestingProのヒントは、Apollo Commercialが今年純利益の成長を経験すると予想されており、現在13.74%の利回りで株主に重要な配当を継続して支払っていることを強調しています。この利回りは、アナリストが今年の売上高の減少を予想しているにもかかわらず、インカム重視の投資家にとって特に注目に値します。さらに、同社は株主への価値還元にコミットしており、15年連続で配当を維持しています。株式の将来を検討している人々のために、Apollo Commercialの投資潜在性についてさらなる洞察を提供する可能性のある8つの追加のInvestingProヒントが利用可能です。
全体として、配当金削減は特定の運営上の課題を反映していますが、同社が配当支払いを維持する能力と今年の収益性予測は、投資家にある程度の安心感を提供する可能性があります。Apollo Commercialの公正価値を14.13ドルと見積もっているInvestingProプラットフォームは、同社の財務健全性と将来の見通しについてより深い分析を求める人々にとって貴重なリソースとなる可能性があります。
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