木曜日、Barclaysは Pluxee France SA (PLX:FP) の目標株価を従来の€28.00から€26.00に引き下げました。同社の格付けはEqualweightを維持しています。この調整は、10月31日に予定されている同社の通期決算発表を前に行われました。Barclaysは、決算結果が現在の予想から大きく逸脱することはないと予想しています。
上半期の厳しい比較対象やブラジルレアル（BRL）の最近の下落にもかかわらず、Barclaysは、同社のオンライン売上高成長率（OSG）の二桁成長と来年のコンセンサスEBITDAの確認が好意的に受け止められると予想しています。Barclaysの Pluxee の2025年度ガイダンスに対する期待には、約11%の営業OSG、フロート収益の前年比安定、およびグループEBITDAマージン約36%が含まれています。
Barclaysはまた、Pluxeeが為替リスクに関して慎重な姿勢を示すと予想しています。特に最近のBRLの下落とトルコのハイパーインフレーションが要因です。それにもかかわらず、同社は Pluxee の経営陣が中期目標達成に対する自信を維持すると予想しています。その目標には、2026年度までにグループOSGの二桁成長と約37%のEBITDAマージンが含まれています。
バウチャー部門に関して、Barclaysは EDENを選好しています。その理由として、株価がコロナ禍以前の平均と比較して約30%割安で取引されており、バリュエーションが魅力的であることを挙げています。しかし同社は、フランス、イタリア、その他の地域での規制変更の可能性が、バウチャー企業の財務状況に不確実性を投げかけ続ける可能性があり、短期的に投資家の不安を引き起こす可能性があると指摘しています。
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