木曜日、Stephensは大手自動車小売業者AutoNation Inc. (NYSE: AN)のカバレッジを開始し、Overweight評価を付与、目標株価を210ドルに設定しました。この決定は、同社の長期平均エンタープライズバリュー対EBITDA（利払い前・税引き前・減価償却前利益）倍率8.5倍を2025年のEBITDA予想に適用したものです。
このカバレッジ開始は、AutoNationのビジネスモデルに対する前向きな見方を反映しており、Public 6ディーラーグループ内で基本的かつ比較的安定した投資機会と考えられています。Stephensの分析によると、2019年以降のAutoNationの収益のわずか5%が買収によるものであり、これは有機的成長と安定性を示しています。
AutoNationの地理的焦点も強調されており、店舗の52%がカリフォルニア州、テキサス州、フロリダ州の人口密度の高い主要都市圏に戦略的に配置されています。この配置により、同社は強固な顧客基盤を確保できる可能性が高いです。中古車専門（AutoNation USA）やキャプティブファイナンス会社戦略など新しいビジネス分野を探索していますが、現時点ではこれらの取り組みは全体の事業にとって重要ではありません。
レポートはまた、AutoNationの積極的な自社株買い戦略にも言及しており、2019年以降に61%の株式を買い戻し、直近12ヶ月だけでも約10%を買い戻しています。この自社株買い活動は、同社が自社の価値と将来の業績に自信を持っていることの表れです。さらに、Stephensは、AutoNationが2026年までに年間約7%のペースで発行済み株式数を減少させ続けると予想しています。
AutoNationは配当を支払っていないことに注意が必要で、これは配当を通じた収入を求める投資家にとって考慮すべき要因かもしれません。しかし、自社株買いは株主に価値を還元する方法と見なすことができます。Stephensが設定した210ドルの目標株価は、現在の取引水準からの上昇の可能性を示唆していますが、提供された情報には現在の株価は明記されていませんでした。
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