木曜日、Stephensは大手自動車販売グループであるLithia Motors (NYSE:LAD)の株式カバレッジを開始し、Overweight（強気）の投資判断と360ドルの目標株価を設定しました。
この新たな投資判断は、同社の2025年のEBITDA（利払い前・税引き前・減価償却前利益）予想に対するEV/EBITDA倍率7.8倍に基づいています。
この倍率は、Lithia Motorsの長期平均である8.7倍をやや下回っており、同社の拡大戦略に関する潜在的な不確実性を慎重に考慮したものとなっています。
アナリストは、Lithia Motorsが成長と買収において、Public 6と呼ばれる大手上場自動車販売グループの中で最も野心的であると指摘しました。Lithia Motorsは現在、約16億ドルのEBITDAを計上しており、グループ内で最大規模となっています。
同社の積極的な成長は、自社金融事業への参入によって特徴づけられており、現在では米国での総車両販売の10%以上を占めています。また、過去15年間、特に直近5年間において、一貫して自動車販売店の買収を行ってきました。
Lithia Motorsの買収戦略は、自社株買いプログラムによって補完されており、2019年以降、発行済み株式の約21%（直近12ヶ月では約3%）を買い戻しています。同社はまた、1%未満の配当利回りで控えめな年間配当を提供しています。
アナリストは、Lithia Motorsが2024年に約4%、その後2年間はそれぞれ2%ずつ発行済み株式数を減少させると予想しています。
自社株買いに加えて、Lithia Motorsは2025年と2026年にそれぞれ10億ドルの年間収益を買収することが予想されており、これは年間20億ドルから40億ドルの収益を買収するという長期目標に沿ったものです。
また、2025年末までにLithia Motorsは1株あたり約60ドルの無担保の自己資金による自動車ローン債権を保有すると予想されていますが、これは評価方法や目標株価には含まれていません。
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