木曜日、CitiはKION Group AG (KGX:GR) (OTC: KIGRY)に対する中立評価を維持し、目標株価も37.00ユーロで据え置きました。同社は今週初めにKIONの推奨を引き下げていました。この再評価は、2025年の景気後退が同社の株価評価に与える潜在的な影響に関する疑問や、財務分析における使用資本利益率(ROCE)に関する考慮事項によって行われました。
Citiのアナリストは、KIONの株価が過去のパターンに従う可能性があることを懸念しています。通常、株価は1株当たり利益(EPS)予想の低下の1〜2ヶ月前に底を打つ傾向があります。2025年のコンセンサス予想が現在過大評価されていることや、ドイツの経済指標が引き続き弱いことを考えると、KIONのEPS予想が2025年まで安定しない可能性があるというリスクが認識されています。これは、高水準の受注残により、2025年を通じて設備の受注残高比率が1を下回る可能性があることによってさらに複雑化しています。
この評価では、ROCEも考慮されました。ROCEは企業の資本投資の効率性と収益性を測る指標です。ROCEの計算にやや寛容なアプローチを取ったとしても、結果として得られる数値は彼らの評価の見方を大きく変えるものではないと同社は示唆しています。これは、過去の基準やセクター全体と比較して割安に見えるにもかかわらず、成長とROCEの予測を考慮すると、KIONの株式が魅力的な投資先を表していない可能性があることを意味しています。
Citiの分析は、EPSの下方修正の可能性と同社の株価への影響を考慮し、KION Groupの将来の業績に対して慎重な姿勢を示しています。
その他の最近のニュースでは、KION Group AGの財務見通しに大きな変化がありました。JPMorganはKIONの株式を中立からオーバーウェイトにアップグレードし、年初来のアンダーパフォーマンスにより株式のリスク・リワード・プロファイルが魅力的であると指摘しました。同社は目標株価を45.00ユーロに設定し、株価の47%の上昇余地を示唆しています。一方、Citiのアナリストは、倉庫自動化セクターの短期的な成長鈍化の可能性を理由に、KIONの株式を買いから中立に引き下げ、目標株価を37.00ユーロに調整しました。
財務実績に関しては、KIONは2024年第2四半期に好調な結果を報告しました。同社のグループ受注高は26億ユーロ、売上高は29億ユーロでした。同四半期の調整後EBITは2億2000万ユーロで、調整後EBIT利益率は7.7%、フリーキャッシュフローは1億3700万ユーロのプラスでした。
JPMorganとCitiの見解が対照的であるにもかかわらず、KION Groupは前向きな見通しを維持しています。同社は通期のガイダンスを更新し、下半期も10%を超える堅調な調整後EBIT利益率を維持する見込みです。
InvestingPro Insights
Citiの最近の分析を踏まえると、KION Group AG (OTC: KIGRY)の株価パフォーマンスと評価指標にいくつかの興味深い動きが見られることは注目に値します。InvestingProのデータによると、KION Groupの時価総額は約45億5000万ドルで、P/E比率は12.24、2024年第2四半期までの過去12ヶ月の調整後P/E比率は12.0となっています。これは、同社の短期的な収益成長を考慮すると、比較的低い評価を示しています。
さらに、KION Groupの株価は確かに大きな打撃を受けており、1週間の総価格リターンは-7.93%、6ヶ月の総価格リターンは-34.85%となっており、潜在的な景気後退に向けた株価のパフォーマンスに関するCitiの懸念と一致しています。しかし、同社が短期的な収益成長に対して低いP/E比率で取引されており、強力なフリーキャッシュフロー利回りを持っていることを考慮することが重要です。これは同期間のPEG比率0.5と株価純資産倍率0.69に反映されています。これらのInvestingPro Tipsは、株価が変動し下落に直面している一方で、その評価が回復の可能性を示唆している可能性があることを示しています。
より深い分析に興味がある方のために、KION Groupの財務健全性と株価パフォーマンスについてさらなる洞察を提供する追加のInvestingPro Tipsが利用可能です。また、同社が11年連続で配当を維持していることも、インカム重視の投資家にとって興味深い点かもしれません。InvestingProの公正価値推定値10.86ドルも、現在の価格8.59ドルに対して潜在的な過小評価を示唆しています。
KION Group AGをポートフォリオの一部として検討している投資家は、これらの要因を慎重に検討し、InvestingPro Tipsの全セットを確認して、十分な情報に基づいた決定を下すべきです。
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