Citiは、Adobe（NASDAQ: ADBE）の株価目標を従来の621ドルから616ドルに引き下げましたが、同社株に対する中立的な評価を維持しています。
この改定は、Adobeの第3四半期決算発表を受けたものです。同社の業績は大型案件のタイミングが好調だったことから堅調でした。
しかし、これは第4四半期の純新規年間経常収益（NNARR）が通常より弱くなるという予測と、通期の売上予想が若干引き下げられたことで相殺されました。新たな見通しは、年間経常収益（ARR）から売上への転換効率が低下したことが一因であり、これは顧客離れの増加の影響を受けている可能性があります。
時間外取引でのAdobeの株価約8％下落は大きいと指摘されていますが、これは会社の基本的分析の変化というよりも、投資家の期待が高まっていたことへの反応だと考えられています。
株価は前四半期の決算発表翌日よりも高い水準で取引されていると報告されています。アナリストは、今四半期の結果が全体的な投資テーマを変えるものではないと考えており、価格上昇を除いたCreative Cloud NNARRの成長は引き続き限定的であるとしています。
これにより、ジェネレーティブAI（GenAI）の文脈における勝者と敗者に関する議論が続くと予想されています。
Citiは株価目標の調整にもかかわらず、Adobeに対する予測をほぼ変更していません。同社は、今後開催されるAdobe MAXカンファレンスで新製品の発表を予想していますが、その場での重要な財務アップデートは期待していません。
2025年度の初期ガイダンスは控えめになる可能性が高いとCitiは見ており、同社の予測はコンセンサス予想をやや下回っています。
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