木曜日、米国住宅市場は予想以上に既存住宅販売が落ち込み、さらなる弱さの兆候を示しました。BMOのエコノミスト、Douglas Porterによると、8月の販売は2.5%減少し、年率換算で386万戸となり、2023年10月以来の最低水準を記録しました。この減少は主に一戸建て住宅で見られ、2.8%の下落を示しました。コンドミニアムの販売は低水準ながら横ばいでした。
夏の終わりの市場を反映したこのデータでは、米国の4つの地域すべてで成長が見られませんでした。中央値の販売価格は前年比3.1%上昇したものの、価格上昇の勢いは引き続き鈍化しています。販売可能な住宅の在庫は前年比22.7%の大幅な増加を見せましたが、全体的な水準はまだ低いと考えられています。
現在の在庫は、現在の販売ペースで約4.2ヶ月で売り切れる量であり、これは歴史的基準からすると比較的タイトな市場を示していますが、2020年の経済停止以来最長の期間となっています。
住宅市場の課題の一部は、金利に敏感であることに起因しており、これが買い手と売り手の行動に影響を与えています。住宅ローン金利は8%近くのピークから後退しましたが、潜在的な買い手はコストがさらに下がるのを待って、購入を躊躇しています。
この躊躇は、数十年来最悪の住宅購入能力の中で起こっています。一方、潜在的な売り手は、低金利時に得た有利な住宅ローン条件を維持したいと考え、物件の出品を控えています。
BMOの分析によると、連邦準備制度理事会（FRB）が最近決定した利下げの開始（50ベーシスポイントの大幅な引き下げを含む）は、住宅市場を活性化するには十分ではない可能性があります。同社は、より広範な経済が回復力を示しているにもかかわらず低迷しているこのセクターの活動を刺激するには、さらなる利下げが必要になる可能性があると指摘しています。
他の最近のニュースでは、米国の一戸建て住宅建設が8月に大幅に回復し、商務省国勢調査局の報告によると、季節調整済み年率換算で992,000戸と15.8%急増しました。この急増は、ハリケーン・ベリルの影響と春の住宅ローン金利の急上昇の影響を受けた7月の減少に続くものです。これらの課題にもかかわらず、住宅ローン金利は1年半ぶりの低水準に下がっており、FRBが政策緩和サイクルを開始するにつれてさらに低下する可能性があります。
対照的に、新築住宅販売は5月に6ヶ月ぶりの低水準に達し、季節調整済み年率換算で619,000戸と11.3%落ち込みました。この市場予測を上回る下落は、住宅ローン金利の上昇と買い手需要の減少に起因しています。地理的には、北東部が43.8%の最大の下落を経験し、西部が4.5%のわずかな下落、南部が12.0%の下落、中西部が8.6%の減少を見せました。
これらの展開は、住宅建設セクターに慎重な楽観主義を示唆していますが、FRBの予想される政策変更の全体的な影響はまだ見られていません。全米住宅建設業協会の調査は、増加する既存住宅在庫からの潜在的な競争を強調しました。さらに、新築住宅の中央価格がわずかに下落したことは、予算を意識する買い手向けに小型の住宅を建設する建設業者の努力を示しています。
InvestingProの洞察
既存住宅販売の落ち込みに示される米国住宅市場の現状は、SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB)のパフォーマンスにも反映されています。時価総額23.4億ドルのこのETFは、異なる時間枠で大きな価格変動を示しています。短期的には、1週間の総リターン5.12%と1ヶ月の総リターン8.32%が投資家の信頼の最近の上昇を示唆しています。長期的には、3ヶ月と6ヶ月の総リターンがそれぞれ16.37%と14.36%、年初来の総リターンが27.54%と、以前の低迷からの力強い回復を示しています。
投資家は、XHBが52週高値の98.8%、前回の終値が$121.64と、ピーク価格に近い取引をしていることに注目すべきです。この高値への接近は、セクターの見通しに対する市場の楽観主義を示唆するか、より広範な市場トレンドを反映している可能性があります。過去3ヶ月間の平均日次取引量は211万株で、このETFへの堅調な取引関心を示しています。
今後の配当利回りが0.48%で、最後の配当のex-dateが2024年6月24日であることから、XHBはインカム重視の投資家にとって検討に値するかもしれません。考慮すべきInvestingProのヒントは、このETFの広範な市場に対するパフォーマンスとセクター特有のリスクエクスポージャーです。InvestingProの購読者は追加のヒントにアクセスできます。現在、XHBのようなETFとそれらの分散投資ポートフォリオにおける位置づけについて、より深い洞察を提供する20以上のInvestingProヒントが利用可能です。
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