月曜日、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはFomento Economico Mexicano (NYSE:FMX)、通称Femsaの株式を「オーバーウェイト」から「ニュートラル」に格下げしました。ただし、目標株価は104.00ドルから109.00ドルに引き上げられました。
この調整は、約1.5年前に開始された戦略的計画以降の同社の進展と現在の立場を反映しています。この計画では、非中核資産の売却を通じて価値を実現してきました。
戦略的計画には、Heineken、Jetroレストランのキャッシュ＆キャリー、Envoy solutionsの持分売却が含まれていました。この戦略により、Femsaの持株ディスカウントは約50-55％から約35％に縮小されました。
これらの成果にもかかわらず、同社の現金分配に対する保守的なアプローチにより、配当と自社株買いが一部の投資家の期待に応えていないことから、株主の間で一部失望が見られます。
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーの改訂された見通しは、持株ディスカウントの縮小と、Femsaの小売事業の評価がメキシコの主要上場同業他社であるWalmexの評価と一致していることを考慮しています。
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーのアナリストは、持株ディスカウントは他のラテンアメリカの持株会社と同様に15％程度に近づくべきだと示唆しています。特にFemsaの唯一の重要な非小売資産はコカ・コーラFemsaの47％の持分であることを考慮すると、そうあるべきだとしています。
レポートによると、Femsa Comercioの小売事業の評価はWalmexと同等のレベルに達しており、小売セグメントでのさらなる再評価の可能性が限られているとしています。これらの要因を考慮し、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーの新たな立場はFemsaの株式パフォーマンスに対する期待の変化を反映しています。
その他の最近のニュースでは、Fomento Económico Mexicano, S.A.B. de C.V.は2024年第2四半期の好調な財務結果を報告しました。同社の連結純利益は前年同期比75.5％増の157億メキシコペソとなりました。また、総収益と営業利益もそれぞれ12.2％と15.8％増加しました。
FEMSAは4億ドルの加速自社株買いプログラムを完了し、新たに6億ドルのプログラムを開始しました。同社は6億ドルの特別配当に対する株主の承認を得て、冷蔵および食品サービス機器事業を約4億5000万ドルで売却することを発表しました。
最近の動向の中で、FEMSAは証券取引委員会（SEC）に報告書を提出し、外国私募発行者に対するSECの規制を遵守していることを示しました。この提出は、同社の財務・企業開発ディレクターであるMartin Felipe Arias Yanizによって署名され、必要な法的要件の遵守を確保しています。
将来の計画に関しては、FEMSAはデジタル拡大と戦略的パートナーシップに引き続き注力する予定で、Amazonやその他のeコマースプラットフォームとのサービスも含まれます。ラテンアメリカ、特にブラジルとコロンビアでの拡大が優先事項であり、店舗数と流通センターの増加に焦点を当てています。これらの最近の動向は、FEMSAの成長と株主価値向上へのコミットメントを強調しています。
InvestingPro Insights
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーによる最近の格下げの中、Fomento Economico Mexicano (NYSE:FMX)、通称Femsaは、同社の現在の市場状況をより明確に示す財務指標の組み合わせを示しています。2024年第2四半期時点での過去12ヶ月の時価総額315.3億ドル、P/E比率21.53に調整されたFemsaの評価は、戦略的シフトと業務効率を反映しています。同社は同期間に15.9％の大幅な収益成長を経験し、市場プレゼンスの堅調な拡大を示しています。
投資家は、2024年第2四半期時点での過去12ヶ月の配当成長率が-53.4％と大幅な配当カットにもかかわらず、Femsaの粗利益率が40.32％と強固であることに注目すべきです。これは、その事業に強固な基本的収益性があることを示しています。しかし、同社の過去1年間の株価総リターンは-6.54％とマイナスであり、これはJPモルガン・チェース・アンド・カンパニーの株価の将来のパフォーマンスに対する慎重な期待と一致する可能性があります。
Femsaの潜在性をさらに深く掘り下げたい方には、InvestingProが追加の洞察を提供しています。InvestingPro Tipsを使用すると、ユーザーはFemsaの財務健全性と市場潜在性のより広範な分析にアクセスできます。現在、Femsaに関する投資判断をさらに情報提供する12のInvestingPro Tipsが利用可能です。これには、最新のデータポイントによると、InvestingProの指標によれば120.84ドルとされる同社の公正価値推定の詳細な分析も含まれています。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。