2023年7月10日、UBSはB&M European Value Retail SA (BME:LN) (OTC: BMRRY)の株式カバレッジを開始し、売り推奨と目標株価3.90ポンドを設定しました。
UBSは、2010年代にALDIやLIDLなどのディスカウンターの拡大とともに成功を収めた同社の直接調達モデルが、現在課題に直面していると指摘しています。
UBSによると、顧客トラフィックの駆動に重要な日用消費財（FMCG）分野における B&Mの競争優位性が、これまでの好調な勢いを失っているようです。
UBSは、B&Mが非食品分野でシェアを拡大する機会を見出す可能性はあるものの、FMCGにおける競争優位性が少なくとも一時的に停止したと指摘しています。この展開により、UBSは慎重な姿勢を取り、売り推奨でカバレッジを開始しました。
UBSのコメントでは、B&Mの過去の成功を振り返り、好循環の一部であった同社の一貫したLFL（既存店売上高）の好調なパフォーマンスを指摘しています。しかし現在、UBSはB&Mの市場ポジションに変化が生じており、同社の成長戦略が潜在的な逆風に直面していると認識しています。
UBSが設定した目標株価3.90ポンドは、B&Mの株価が下落すると予想していることを示唆しています。この評価は、同社の現在のビジネスモデルとFMCG分野の変化する動向に基づいたUBSの分析に基づいています。
B&M European Value Retail SAは、食料品から家庭用品まで幅広い製品を取り扱う、コスト効率の高い調達で知られるバラエティ小売業者です。同社はこれまで、競争力のある価格を提供する能力により恩恵を受け、特にALDIやLIDLなどのディスカウントストアが急成長した時期には、コスト意識の高い消費者を引き付けてきました。
その他の最近のニュースでは、B&M European Value Retail SAは、重要なアナリストの動きにより注目を集めています。Barclaysは、B&M株の目標株価を6.25ポンドから6.15ポンドに引き下げ、オーバーウェイト評価を維持しました。
この決定は、前年同期比の厳しい比較や悪天候などの要因により、B&Mの第1四半期のLFL売上高が2年間で最大の4.0%減少するとBarclaysが予想していることを受けてのものです。しかし、Barclaysは第2四半期以降、売上高がプラスに転じ、総売上高の成長率が約2%になると予想しています。
一方、Morgan StanleyはB&Mの評価をイコールウェイトからアンダーウェイトに引き下げ、目標株価を5.75ポンドから4.33ポンドに引き下げました。この動きは、B&Mの売上高パフォーマンスが英国の小売平均を下回り、主要競合他社であるTescoを大きく下回っていることに起因しています。
同社はまた、B&Mの現在の利益率の持続可能性に懸念を表明し、B&Mの1株当たり利益予想を11%下方修正しました。これらの最近の動向は、B&Mの財務パフォーマンスと将来の見通しに関するアナリストの見方の相違を浮き彫りにしています。
InvestingProの洞察
B&M European Value Retail SA（B&M）が進化する小売業界に対応する中、InvestingProの現在の指標は、混在した状況を示しています。同社は3.28%という注目すべき配当利回りを誇り、株主への価値還元へのコミットメントを示しています。これは、10年以上にわたって配当を維持してきた実績に裏付けられています。さらに、アナリストは今年もB&Mが収益を上げると予想しており、過去12ヶ月間の純利益はプラスとなっています。
しかし、同社の評価指標には警戒すべき兆候が見られます。B&Mは短期的な収益成長に比べて高いP/E比率11.55で取引されており、P/B比率は5.75と、現在株価がプレミアムで評価されている可能性があります。さらに、株価は52週安値付近で取引されており、UBSが指摘した同社の競争力に関する懸念を反映しています。
B&Mへの投資を検討している投資家は、これらの要因を広範な市場分析と併せて検討する必要があります。より詳細なガイダンスを求める方には、InvestingProがB&Mに関する包括的な追加のヒントを6つ提供しています。これらはInvestingProでご覧いただけます。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。