月曜日、Citiは大手住宅建設会社Lennar Corporation (NYSE:LEN)の株式見通しを更新し、株価目標を164ドルから196ドルに引き上げましたが、同社株の評価は中立を維持しました。この調整は、Lennarの第3四半期業績を受けたものです。同社の株価は粗利益率の未達と第4四半期の粗利益率ガイダンスが200ベーシスポイント引き下げられたことを受けて5%下落しました。
粗利益率の低下は、需要の軟化とエンタイトルメントプロセスの遅延による新規コミュニティ開発の減少に直面し、販売ペースを維持するためにLennarが提供したインセンティブの増加によるものでした。粗利益率は低下したものの、Lennarは第三者ブローカーへの依存度を減らすことで販売費及び一般管理費（SG&A）を削減することができました。
Citiは、第3四半期に見られたSG&A削減効果とマルチファミリー部門の一時的な利益を反映して、Lennarの2024年度の1株当たり利益（EPS）予想を0.30ドル引き上げました。さらに、販売量の見通し改善により、2025年度と2026年度のEPS予想をそれぞれ0.20ドルと0.30ドル引き上げました。Lennarは2025年度の販売量が前年比10%増加すると予想しており、これは市場のコンセンサスである中単位パーセント台の成長を上回っています。
改訂後の株価目標は、金利環境の低下とマクロ経済見通しの潜在的な改善を考慮し、今後12ヶ月の有形純資産価値（NTM TBV）の2.0倍（従来は1.7倍）を反映しています。目標価格は引き上げられましたが、CitiのLennar株に対する姿勢は中立のままです。
その他の最近のニュースでは、Lennar Corporationは様々な財務予測と戦略的進展を見せています。RBC Capital Marketsは、Lennarの見通しを調整し、株価目標を145.00ドルから160.00ドルに引き上げましたが、アンダーパフォーム評価を維持しています。
同社は2024年度第4四半期のEPS予想をわずかに引き下げましたが、住宅引渡し戸数の増加とSG&Aの効率化により、2025年度のEPS予想を5%引き上げると予想しています。
一方、ゴールドマン・サックスはLennar株に対する中立的な評価を維持し、株価目標を190.00ドルとしました。Lennarのキャッシュ創出戦略を評価しつつも、現在の経済環境が短期的な収益性に課題をもたらすと指摘しています。
さらに、Lennarの最近の第3四半期決算では、住宅着工が8%増加し、引渡し戸数が16%増加しました。2024年の住宅引渡し戸数は10%の成長が見込まれています。
高金利による販売インセンティブの増加や第3四半期の粗利益率が予想をやや下回るなどの逆風はあるものの、Lennarの金融サービス部門は1億4,400万ドルの営業利益を報告し、マルチファミリー部門は7,900万ドルを生み出しました。これらの最近の動向は、Lennarが戦略的成長と業務効率化に継続的に取り組んでいることを示しています。
InvestingProの洞察
Citiによるレナー・コーポレーション（NYSE:LEN）の見通し更新を踏まえ、InvestingProのデータと洞察を通じて同社を分析することで、投資家にとってさらなる文脈が提供されます。時価総額約508億8,000万ドル、株価収益率（P/E）12.08倍のLennarは、家庭用耐久財業界で重要なプレーヤーとして際立っています。同社のP/E比率は安定しており、2024年度第3四半期までの直近12ヶ月では12.04倍とわずかに調整されています。
Lennarの財務健全性は、同期間の9.04%という堅調な収益成長率によって裏付けられており、市場の課題に直面しながらも拡大する能力を示しています。さらに、同社の株価は過去3ヶ月間で20.64%上昇し、年初来の株価総合リターンは23.47%と印象的な数字を示しています。これらの数字は、Lennarの最近の堅調なパフォーマンスを浮き彫りにしており、成長機会を求める投資家にとって特に興味深いものかもしれません。
InvestingProのヒントの中で、2つの注目すべき点が浮かび上がります：Lennarは負債よりも多くの現金を保有しており、これは財務の安定性を示す安心材料です。また、同社は47年連続で配当を維持しており、株主還元への取り組みを示しています。これらの要因に加え、同社がキャッシュフローで利払いを十分にカバーできることは、投資家にLennarの財務管理と長期的な見通しに対する自信を与える可能性があります。
さらなる洞察を求める方には、Lennarのポジショニングと将来の可能性についてより深い理解を提供する追加のInvestingProヒントがあります。ヒントの全セットは、Lennar専用のInvestingProページ（https://jp.investing.com/pro/LEN）で確認できます。
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