月曜日、金融サービス会社のStifelは、ペット医療保険プロバイダーであるTrupanion, Inc. (NASDAQ:TRUP)株の見通しを調整しました。同社は株価目標を従来の30.00ドルから40.00ドルに引き上げる一方で、同社株のHold評価を維持しました。
この調整は、Trupanionの戦略的変更の期間を経て行われました。過去12ヶ月間で、同社は2024年第4四半期までに医療損失率（MLR）を予想71%に調整し、バランスシートを改善し、大幅な価格引き上げ後も顧客維持率を良好に保ちました。
これらの改善により、Stifelのアナリストが支持していなかった潜在的な希薄化を伴う資本調達に関する懸念が緩和されました。その結果、Trupanionの株価は以前の安値から回復しました。しかし、Stifelは、同社の取り組みは注目に値するものの、今後の課題は大きいと指摘しています。
Trupanionは、内部収益率（IRR）のガードレールを遵守しながら、新規顧客獲得を大幅に増やす必要があります。このIRRは規制変更により過去数年と比べて引き下げられています。この課題は、COVID-19パンデミック時の高水準からのペット養子縁組の減少、消費者へのインフレ圧力、Trupanionの商品が5年前と比べて約25-30%高価になっているという現在の市場状況を考えると、より困難になると予想されます。
同社は以前、Trupanionを「収穫モード」で調整後EBITDAがプラスになるか、または規模を達成せずに適度な成長を遂げているとみなしていました。株価が次のレベルに進むためには、Stifelは、Trupanionが力強い成長と拡張性の両方を示す必要があると提案していますが、同社はこの点について懐疑的です。
その他の最近のニュースでは、Trupanion Inc.は第2四半期の収益が前年同期比16%増の3億1480万ドルに達し、そのうち2億860万ドルがサブスクリプション収益からの大きな貢献であったと報告しています。この成長は、新規ペット獲得が15%減少したにもかかわらず達成されました。同社の通期収益ガイダンスは12億6300万ドルから12億7900万ドルの範囲に更新され、継続的な成長への自信を反映しています。
Trupanionはまた、John Gallagherを新しい最高執行責任者（COO）に任命したことを発表しました。Gallagherの報酬パッケージには、基本給の増額、ボーナス目標、制限付き株式ユニットが含まれています。
Canaccord GenuityとBofA Securitiesのアナリストは、Trupanionに対して前向きな見方を維持しています。Canaccord Genuityは買い推奨を再確認し、2024年株主総会でのTrupanionの戦略とパフォーマンス指標を強調しました。BofA Securitiesも、Trupanionの投資家向け説明会の後、継続的な価格引き上げにより2025年までにマージンが強化されると予想し、楽観的な見方を示しました。
これらの最近の展開は、運営費用の増加や新規ペット獲得の減少などの課題にもかかわらず、Trupanionの成長と業務効率向上への取り組みを裏付けています。同社の努力は、Canaccord GenuityとBofA Securitiesの両方からの前向きな見通しに支えられています。
InvestingProの洞察
Trupanionの最近の戦略的変更とStifelの更新された見通しの文脈において、InvestingProのデータは、このペット保険プロバイダーの微妙な財務状況を明らかにしています。約18億ドルの時価総額を持つTrupanionの収益成長は注目に値し、2024年第2四半期時点での過去12ヶ月間で19.47%の増加を示しています。この成長は12億ドルに達した収益数字に反映されています。しかし、同社の粗利益率は19.8%にとどまっており、Stifelが警告した収益性の課題を浮き彫りにしています。
InvestingProのヒントは、さらに株価の最近のパフォーマンスと潜在的な軌道を明らかにしています。特筆すべきは、Trupanionの株価が過去3ヶ月間で54.46%のリターンを記録するなど大きな変動を経験しましたが、先週は8.06%の下落を記録したことです。
InvestingProのアナリストは、同社が今年黒字化すると予測しており、これは同社の「収穫モード」での調整後EBITDAがプラスになるという予想と一致しています。さらに、株価が5.9倍という高いPrice/Book倍率で取引されており、割高な評価を示唆する可能性がありますが、同社の流動資産は短期債務を上回っており、強力な流動性ポジションを示しています。
より深い分析に興味のある読者のために、InvestingProはTrupanionに関する投資判断をさらに裏付ける包括的な追加ヒントのリストを提供しています。これらの洞察は、InvestingProプラットフォームで利用可能で、純利益成長予想、株価変動、過去12ヶ月間の収益性に関する指標が含まれています。
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