BNPパリバ SAは月曜日、クアルコム(NASDAQ: QCOM)によるインテル(NASDAQ: INTC)の買収噂について見解を示し、このような取引の潜在的なシナジーに懐疑的な姿勢を表明しました。
アナリストは、ARM系アーキテクチャを専門とするファブレス企業であるクアルコムにとって、インテルの製造工場は専門知識と互換性がないと指摘しました。この買収は、インテルの現在の課題を悪化させ、従業員の離職を加速させる可能性があるなど、重大なリスクをもたらす可能性があります。
クアルコムのPC市場と自動車部門におけるARM系アーキテクチャへの注力は、インテルのx86優位性と製造能力とは対照的です。
アナリストは、インテルの製造事業を統合することで、クアルコムの中核事業戦略とキャッシュフロー創出から注意がそれる可能性があると指摘しました。さらに、インテルの18Aプロセス技術におけるバックサイドパワーと歩留まりの継続的な問題、および2025年後半からTSMCからインテルへのコア移行計画についても懸念が示されました。
アナリストはさらに、インテルのファブを引き継ぐことは、クアルコムがx86アーキテクチャ分野に参入することを意味し、データセンターやPCにおけるARM系アーキテクチャのシェア拡大と比較して成長の見通しが限られていると指摘しました。クアルコムはAI加速用のGPUアーキテクチャ獲得から潜在的に恩恵を受ける可能性がありますが、アナリストは1990年代後半以降のインテルのこの分野での提供が物足りないと評価しました。
その他の最近のニュースでは、米国を拠点とする資産運用会社Apollo Global Managementが、インテルへの最大50億ドルの大規模投資を検討しています。この動きは、クアルコムによるインテル買収への関心と並んで、半導体業界における注目すべき変化を示しています。さらに、インテルは自動運転技術企業Mobileyeの過半数株式を保持する方針を確認し、株式売却の可能性に関する憶測を否定しました。
アナリストの見解については、Mizuhoはインテルに対して中立的な評価を維持し、Exane BNPパリバ SAはアンダーパフォーム評価を維持しています。Roth/MKMとTD Cowenも中立的な姿勢を維持し、KeyBanc Capital Marketsはセクターウェイト評価を継続しています。これらの評価は、インテルの最近の戦略的決定、Amazon Web Services (AWS)との数十億ドル規模の契約や100億ドルのコスト削減計画の大幅な進展を踏まえたものです。
InvestingPro Insights
市場のダイナミクスが変化し、業界の大きな動きに関する噂が飛び交う中、投資家にとって企業の財務健全性とパフォーマンスを考慮することが重要です。インテル(NASDAQ: INTC)は、最近のInvestingProのデータによると、混在した財務状況を示しています。6ヶ月間の株価総利回りが48.16%、年初来の株価総利回りが-55.96%と、最近の株価の大幅な下落を示していますが、インテルは933.9億ドルの大きな時価総額を維持しています。同社の株価収益率（P/E）は92.96と高水準ですが、近い将来48.5に調整されると予想されています。
半導体・半導体装置業界における主要プレイヤーとしてのインテルの役割（InvestingPro Tip）は、今年の純利益の減少予想（InvestingPro Tip）と対比されています。インテル株を検討する投資家は、33年連続の配当支払いの実績など、これらの要因を業界の進化する状況と照らし合わせて慎重に検討する必要があります。
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