月曜日、モルガン・スタンレーはConstellation Energy Corporation (NASDAQ:CEG)の見通しを調整し、目標株価を233ドルから313ドルに引き上げ、同社株式に対する「オーバーウェイト」の格付けを維持しました。この改定は、Constellation Energyが金曜日に、2019年に廃止されたスリーマイル島として知られる835メガワットの原子力発電所、現在はCrane Clean Energy Centerと呼ばれる施設を再稼働すると発表したことを受けたものです。
この原子力施設の再稼働には、テクノロジー大手のマイクロソフトとの電力購入契約が伴っており、モルガン・スタンレーのリサーチチームがこれを分析しました。同社の評価によると、マイクロソフトとの契約はConstellationの年間1株当たり利益に約1.70ドル、税額控除を含むEBITDAに約7億ドル、フリーキャッシュフローに約4億5000万ドルの貢献が期待されています。この取り組みの設備投資は10億から13億ドルの範囲と推定されています。
モルガン・スタンレーはマイクロソフトとの契約を1株当たり19ドルと評価し、マイクロソフトが電力に対して1メガワット時（MWh）あたり約100ドルを支払っていると指摘しています。これは現在の市場水準である45から55ドルMWhを大きく上回っています。この割増価格は、将来の原子力発電による電力契約が以前の予想よりも収益性が高くなる可能性を示唆しています。
この契約の好影響はConstellation Energyだけにとどまりません。アナリストは他の原子力所有者にとっても好ましい結果を予見しています。Vistra Corp (NYSE:VST)とPublic Service Enterprise Group Incorporated (NYSE:PEG)も目標株価が引き上げられました。Vistraの目標は110ドルから132ドルに、PSEGの目標は83ドルから95ドルに調整され、前月と比較して原子力契約価格の上昇と公益事業の倍率の増加の可能性を反映しています。
その他の最近のニュースでは、Constellation Energyは事業運営において注目すべき進展を遂げています。同社は最近、スリーマイル島1号機（現在はCrane Clean Energy Center（CCEC）としてリブランディング）の再稼働を発表しました。この動きとマイクロソフトとの新たな20年間の電力購入契約（PPA）により、Constellation Energyの市場評価に大きな影響を与え、時価総額に約140億ドルが追加されました。
アナリストはこれらの展開に肯定的な反応を示しています。Barclays、KeyBanc Capital Markets、Mizuho、Wells FargoはすべてConstellation Energyの株価目標を引き上げました。同社の最近の第2四半期の財務結果（GAAP利益が1株当たり2.58ドル、調整後営業利益が1株当たり1.68ドル）もこの楽観的な見通しに寄与しています。さらに、Constellation Energyは通期の調整後営業利益ガイダンスを1株当たり7.60ドルから8.40ドルの範囲に引き上げました。
マイクロソフトとの契約は、Constellation Energyにとってこの種の最大の契約であり、重要な意味を持ちます。これは同社が米国の非規制原子力発電の主要所有者としての地位を強化し、同社の成長見通しに大きく貢献すると期待されています。JefferiesやBarclaysなどのアナリストは、Constellation Energyのユニークな市場ポジションと将来の成長潜在性を強調しています。
InvestingProの洞察
モルガン・スタンレーによるConstellation Energy Corporation (NASDAQ:CEG)の更新された見通し（より高い目標株価とオーバーウェイト評価を含む）を踏まえ、現在のInvestingProデータは追加の文脈を提供します。2024年第2四半期までの過去12ヶ月間で、Constellation Energyは797億3000万ドルの大きな時価総額を誇り、株価収益率（P/E）は23.7倍です。しかし、この評価指標は同期間で調整すると30.96倍まで拡大し、同社の収益にプレミアムがついていることを示しています。
過去12ヶ月間で売上高成長率が-10.8%減少したにもかかわらず、Constellation Energyは同期間にEBITDA成長率92.28%という印象的な成長を示しました。この成長は同社の業務効率の証であり、モルガン・スタンレーの楽観的な見方の背景となる要因かもしれません。さらに、投資家は1年間の株価総利回り132.82%という大きな報酬を得ており、市場での同社株の強力なパフォーマンスを示しています。
InvestingProのヒントによると、同社の配当成長率25.0%と比較的控えめな配当利回り0.55%は、成長と収入の両方を求める投資家にとって魅力的かもしれません。さらなる洞察に興味がある方には、InvestingProがConstellation Energyやセクター内の他の企業に関する追加のヒントを提供しています。
注目すべきは、InvestingProがConstellation Energyの公正価値を185.98ドルと推定していることです。これはアナリストの目標が示唆する公正価値255ドルとは対照的です。この差異は、同社の将来の成長性と収益性に対する異なる見方を示している可能性があり、投資家はこれを考慮に入れる必要があるかもしれません。19のさらなるInvestingProヒントが利用可能であり、投資家はConstellation Energyの財務健全性と市場潜在力をより深く掘り下げるための豊富なリソースを手に入れることができます。
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