火曜日、ゴールドマン・サックスはFox Corporation (NASDAQ:FOXA)に対するコンビクション・バイ評価を再確認し、目標株価を$46.00に設定しました。
同社は、FOX Corpが2025年度第1四半期の利息・税金・減価償却費・償却費控除前利益（EBITDA）で約8億7,400万ドルを達成すると予想しています。この予測は、市場予想のEBITDA 8億8,200万ドルと一致しています。
分析によると、FOX Corpのケーブルネットワーク部門では、手数料収入が1%、広告収入が2%と、両方で緩やかな増加が見込まれています。これは部分的に、Fox News Channelの好調な業績によるもので、前年の女子ワールドカップと比較してサッカースポーツ番組のタイミングの課題を相殺すると予想されています。テレビ部門も同様にサッカースポーツのタイミングによる逆風に直面すると予測されています。しかし、これらは政治広告収入の増加（前年比9,000万ドル増加と推定）とNFLの試合1試合追加によって十分に補われる可能性が高いです。
ゴールドマン・サックスのFOX CorpのEBITDA予測は、2025年度が33億ドル、2026年度が30億ドルで、これらの数字はコンセンサス予想をそれぞれ7%と4%上回っています。同社の前向きな見通しは、FOX CorpのWWEやNASCARとの契約を含む効果的なスポーツコスト管理、スーパーボウルや選挙報道などの主要イベントの戦略的なタイミング、そしてネットワークポートフォリオの強さに基づいています。
「FOXAのスポーツとニュースに焦点を当てたポートフォリオは、一般的なエンターテイメント同業他社と比較して、コードカッティングやその他のリニアTV圧力に対してより強靭であり、Fox News Channelとローカルテレビ局は選挙報道からエンゲージメントの向上と広告収入の増加を見込めるはずです」とゴールドマン・サックスは述べています。
同社は、FOX Corpの評価が魅力的であると強調しており、特に約50億ドルの純投資を考慮すると、企業価値対EBITDAの倍率が約5倍で取引されていることを指摘しています。
その他の最近のニュースでは、News CorpとFox Corpを含むRupert Murdochのメディア帝国内で重要な展開が起きています。93歳のメディア界の大物Murdochは最近、ネバダ州で重要な公聴会を終え、彼の死後もメディア企業の支配権が長男のLachlan Murdochに残るよう、家族信託の修正を求めています。News CorpとFoxの両社の議決権株式の約40%を保有するこの信託は、後継者計画に関する争点となっています。提案された修正は、より政治的に穏健な見方を持つとされるLachlanの兄弟姉妹からの干渉を防ぐことを目的としています。
一方、Seaport Global Securitiesは、Fox Corpの評価をBuyからNeutralにダウングレードしました。この調整は、政治広告支出が重要となる可能性が高い地域に特に注目した、政治およびテレビ局の状況分析に基づいています。Fox Corpがこの支出から恩恵を受ける可能性があるにもかかわらず、Seaportの評価変更は、Fox Corp株の現在の評価が短期的には上昇の余地が限られていることを示唆しています。
InvestingProの洞察
ゴールドマン・サックスのFOX Corporation (NASDAQ:FOXA)に対する自信は、InvestingProからのいくつかの前向きな指標にも反映されています。特に、InvestingProのヒントで強調されているように、FOXAの経営陣は積極的な自社株買いを通じて株主価値へのコミットメントを示しています。これは多くの場合、経営陣が会社の株式が過小評価されていると信じていることを示す戦略であり、残りの株式の価値上昇につながる可能性があります。
さらに、FOXAが4年連続で配当を増加させているという別のInvestingProのヒントは、インカム重視の投資家にとっての魅力を強化しています。この一貫した配当成長に加えて、現在の配当利回りが1.31%であることは、株主に追加のリターンの流れを提供しています。
評価の観点から、FOXAのP/E比率は競争力のある12倍で、2024年第4四半期までの過去12ヶ月の調整後P/E比率は11.65倍です。これは、FOXAが短期的な収益成長に比べて低いP/E比率で取引されていることを示しており、株価が成長潤在力と比較して過小評価されている可能性があることを示唆しています。さらに、同社の堅調な財務パフォーマンスは、同期間の34.99%という強固な粗利益率によって裏付けられています。
投資家は、FOXAの過去3ヶ月間の20.09%という強力なリターンと、さらに印象的な6ヶ月間の37.76%のリターンにも注目するかもしれません。同社の株価は52週高値の98.87%近くで取引されており、これは持続的な強気トレンドを示唆している可能性があります。
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