月曜日、モルガン・スタンレーはAnheuser-Busch InBev (NYSE:BUD)に対して引き続き前向きな見方を示し、最新の為替レート、スキャナーデータ、および同社経営陣からの洞察を考慮して予測を修正した結果、株価目標を従来の73.00ドルから73.50ドルにわずかに調整しました。同時に、同社株に対するOverweight（強気）の評価を維持しています。
同社は、米国のより厳しい業界環境を理由に、2024年度のオーガニック売上高成長率（OSG）予測を4.2%から3.7%に下方修正しました。しかし、モルガン・スタンレーは、Anheuser-Busch InBevが自社のオーガニックEBITDA成長率ガイダンス（4-8%）を上回ると予想しています。この予測は、同社が上半期に7.8%のオーガニックEBITDA増を達成したことや、下半期にはより有利な比較基準が見込まれることに裏付けられています。
また、同社は、オリンピック、Copa America、UEFA欧州選手権などの大規模イベントのスポンサーシップを含むマーケティング支出が夏季に集中することから、第4四半期により顕著な利益成長が見込まれると予想しています。第3四半期については、オーガニック売上高成長率が3.6%、オーガニックEBITDA成長率が9%増加すると予測し、第4四半期にはさらに加速して通年で10.3%の成長率（従来予測の10.7%からわずかに低下）に達すると見込んでいます。
モルガン・スタンレーによるAnheuser-Busch InBevの最新の評価は、新たな予測と最近の為替レートの変動の影響を反映しています。同社の分析は、より厳しい米国市場にもかかわらず、同社が堅調な利益成長を達成する能力に対する継続的な自信を示しています。
その他の最近のニュースでは、AB InBevは2024年第2四半期に好調な業績を報告し、非ABI製品の総商品価値が55%増加して5億3,000万ドルに達しました。同社のEBITDAは10.2%増加し、全地域でマージン拡大が見られ、基礎的EPSは25%増加しました。売上高の成長も顕著で、2.7%増加し、ヘクトリットル当たりの売上高は3.6%上昇しました。
AB InBevのメガブランドがこれらの市場シェア獲得の主要な原動力となりました。一部の地域で課題やマクロ経済の逆風に直面しているにもかかわらず、同社は将来の成長機会と長期的な価値創造に自信を持っています。また、2026年までに満期を迎える30億ドル相当の債券のポートフォリオを積極的に管理しています。
InvestingPro Insights
モルガン・スタンレーのAnheuser-Busch InBev (NYSE:BUD)に対する前向きな見通しを補完するように、InvestingProの最新データが同社の財務状況に関する追加的な文脈を提供しています。2024年第2四半期までの直近12ヶ月間で、BUDは599億3,000万ドルの堅調な売上高を報告し、54.48%という印象的な粗利益率を達成しました。これは、BUDの「印象的な粗利益率」を強調するInvestingPro Tipsの1つと一致しており、同社の業務効率の高さを裏付けています。
モルガン・スタンレーが指摘した米国市場での課題にもかかわらず、BUDの財務健全性は堅固に見えます。同社は1,303億7,000万ドルの時価総額と22.45のP/E比率を維持しており、将来の収益力に対する投資家の信頼を示唆しています。さらに、InvestingPro Tipは、BUDが「24年連続で配当を維持している」ことを明らかにしており、これは配当重視の投資家にとって魅力的かもしれません。
モルガン・スタンレーが特に第4四半期に強い利益成長を予測している一方で、別のInvestingPro Tipによると、「3人のアナリストが来期の収益予想を下方修正している」ことにも注意すべきです。この対照的な見方は、BUDの見通しを評価する際に包括的な分析の重要性を浮き彫りにしています。
より詳細な分析を求める読者のために、InvestingProではBUDに関する7つの追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより広い視点を得ることができます。
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