水曜日、シティはVolkswagen AG (VOW:GR) (OTC: VWAGY)の目標株価を従来の€130.00から€125.00に引き下げましたが、同社株に対するバイ評価は維持しました。この調整は、先週金曜日遅くに自動車メーカーが発表した利益警告を受けて、アナリストが同社の財務業績に対する予測と期待を再調整したことによるものです。
シティの修正予測には、VolkswagenグループのEBIT（利息・税引前利益）を€177億に引き下げることが含まれており、これはEBITマージン5.5%を反映していると報告されています。この数字はVolkswagenが示した5.6%のマージンをわずかに下回っています。この計算には、以前に開示された€26億の例外的なリストラ費用と、最後のヘッジデリバティブからの損失が考慮されています。結果として、グループの基礎的EBITは約€200億、つまりEBITマージン6.3%と推定されています。
アナリストは、調整の大部分がVWブランドおよび他のコアグループブランドの欧州事業、そしてVolkswagen Commercial Vehiclesに対して行われたと指摘しました。さらに、中国関連会社の収益予測は年間わずか€10億にまで引き下げられました。これらの変更は、欧州市場の需要の大幅な低下と、ますます競争が激しくなる環境を反映しており、VolkswagenのEBITとEPS（1株当たり利益）に影響を与えると予想されています。
目標株価は引き下げられたものの、シティはVolkswagenの経営陣と、現在の課題を乗り越えるために彼らが取っている措置について楽観的な姿勢を維持しています。修正された目標株価€125は、自動車メーカーの株式に対する抑制されつつもポジティブな見通しを示しています。
他の最近のニュースでは、Volkswagenは主要セグメントでの課題に直面しており、潜在的なコスト削減と工場閉鎖について議論が行われています。
同社の2024年のガイダンスは慎重さを示唆しており、HSBCのアナリストはVolkswagenの乗用車部門と商用車部門で予想される弱い業績に注目しています。同社の2024年上半期の決算報告では、売上高が€1,590億、売上高利益率が6.3%で、顧客に435万台の車両を納入しました。Bernstein SocGen GroupはVolkswagen株に対するMarket Perform評価を維持しましたが、株価目標を€136.00から€111.00に引き下げました。
自動車メーカーは、在庫の積み上がりを相殺するため、2024年後半に30の新製品を発売する計画で、そのうち半分がバッテリー電気自動車です。バッテリーコストが高いにもかかわらず、Volkswagenは電動化、生産性、効率性に焦点を当てています。同社の経営陣は、2024年度の収益が横ばいで利益率が6.1%になると予測した後、社内の反対にもかかわらず、大幅な削減を予見しています。
InvestingProの洞察
シティがVolkswagen AG (OTC: VWAGY)の目標株価を引き下げたにもかかわらずバイ評価を維持する中、最近のInvestingProデータは同社の財務状況に追加のコンテキストを提供しています。VWAGYのP/E比率は低い3.3倍で、InvestingProのヒントである「同社が低い収益倍率で取引されている」ことと一致しています。これは、株価が収益に比べて割安である可能性を示唆しており、シティの楽観的な姿勢を支持する可能性があります。
別のInvestingProのヒントは、Volkswagenが52週安値付近で取引されていることを強調しており、同社の長期的な見通しを考慮する投資家にとって機会を提示する可能性があります。VWAGYが33年連続で配当を維持していることを指摘する別のInvestingProのヒントがあるように、同社の配当利回り5.99%は注目に値します。
しかし、InvestingProのデータはまた、VWAGYの2024年第2四半期までの過去12ヶ月のEBITDA成長率が-12.88%であることを明らかにしており、これはシティの分析で言及された欧州市場の需要と競争圧力に関する課題を反映している可能性があります。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはVolkswagenの財務健全性と市場ポジションについてより深い洞察を提供する8つの追加のヒントを提供しています。
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