Humana Inc. (NYSE: HUM)の株価が大幅に下落し、Centers for Medicare & Medicaid Services (CMS)による2025年のメディケア・アドバンテージ暫定スター格付けの発表後、20%下落しました。この格付けでは、Humana社の加入者のうち4つ星以上の格付けを受けたプランに加入している割合が95%から25%へと大幅に減少したことが明らかになりました。みずほ証券のトレードデスクは、この低い格付けにより、特に2026年度の財務見通しに懸念を示しました。
同社によると、Humana社は高得点の目標をわずかに逃し、CMSによる計算ミスの可能性もあるとしています。しかし、市場の反応は、短期的に大幅な上方修正がされる可能性に対して懐疑的であることを示唆しています。Humana社の株価は今週30%下落し、投資家の間で、同社の中期的な財務予測の不確実性を考慮すると、現在の低い株価が魅力的かどうかについて疑問が生じています。
投資家は現在、スター格付けがHumana社の将来の収益に与える影響を検討しており、これらの課題により今後数年間の1株当たり利益（EPS）予想にどの程度の割引を適用すべきかを考慮しています。現在の状況にもかかわらず、一部の投資家は長期的な見通しに希望を持っており、メディケア・アドバンテージの利益率が2-3%になる可能性を指摘しています。
Cigna社によるHumana社の買収の可能性について憶測が飛び交っており、特に現在の状況では買収価格が低くなる可能性があります。しかし、投資家はHumana社の状況がより明確になるまで、そのような動きはないだろうと考えています。また、来たる選挙も、Cigna社の事業展開の決定に影響を与える可能性のある要因と考えられており、一般的に管理医療セクターは共和党政権下でより良好な業績を上げています。
みずほ証券のトレードデスクは、CMSのスター格付けの正確性とHumana社の財務状況への影響について懸念を表明しています。同社は、Humana社の財務状況が2026年度に向けて悪化する可能性が高く、市場は即時の上方修正を期待することに慎重であると示唆しています。Humana社と管理医療業界への広範な影響は、特に来たる選挙を考慮すると、今後も明らかになっていくでしょう。
Humana Inc.は2025年のメディケア・アドバンテージのスター格付けで大幅な低下を経験し、4つ星以上の格付けを受けたプランに加入している会員は約25%にとどまりました。これは2024年の94%と比較して大幅な減少です。
この格付けの低下は主にHumana社の契約H5216によるもので、同社のメディケア・アドバンテージ会員の約45%を占めており、前年の4.5つ星から3.5つ星に低下しました。
Wolfe ResearchとBarclaysはHumana社のパフォーマンスについて懸念を表明しています。Barclaysは、ボーナス会員が10%減少すると、1株当たり利益（EPS）が約$2.50減少する可能性があると推定しています。
これらの課題にもかかわらず、Humana社は2024年第2四半期にメディケア事業で予想を上回る強い成長を報告し、主に会員数の増加により収益ガイダンスを30億ドル引き上げました。
InvestingProの洞察
Humana社の株価の最近の下落はInvestingProのデータに反映されており、1週間の価格総リターンが-10.17%、1ヶ月のリターンが-20.95%と大幅なマイナスを示しています。これらの数字は、記事で言及されている今週のHumana社の株価30%下落と一致しています。現在の株価は52週高値の52.67%にすぎず、スター格付けのニュースが投資家心理に与えた影響をさらに強調しています。
これらの課題にもかかわらず、InvestingProのヒントはHumana社の財務状況のいくつかのポジティブな側面を強調しています。同社は14年連続で配当を維持し、7年連続で配当を増加させており、困難な時期でも株主還元へのコミットメントを示しています。さらに、Humana社は負債よりも多くの現金を保有しており、現在の課題に対処する際の財務的柔軟性を提供する可能性があります。
Humana社の株価が現在魅力的かどうかを検討している投資家にとって、同社が低い収益評価倍率で取引されており、52週安値に近いことは注目に値します。2024年第2四半期までの過去12ヶ月のP/E比率（調整後）は15.12であり、ヘルスケアセクターとしては比較的低いと考えられるかもしれません。
InvestingProはHumana社に関する13の追加ヒントを提供しており、最近の展開を踏まえて情報に基づいた決定を下そうとする投資家にとってより包括的な分析を提供しています。
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