水曜日、ヒューマナ（NYSE:HUM）の株式格付けが変更されました。リーリンク・パートナーズが「アウトパフォーム」から「マーケットパフォーム」に見方を変更したのです。格下げに伴い、同社はヒューマナの目標株価も従来の$400から$250に引き下げました。
ヒューマナの株式格下げの決定には、同社の将来の業績に関する懸念など、複数の要因が影響しています。リーリンク・パートナーズは、2026年の業績に影響を与える可能性のあるスター評価システムに関連する最近明らかになった課題を指摘しました。同社は以前の推奨に自信が持てなくなったと述べ、ヒューマナの目標マージンに向けた合理的な道筋を予見することの困難さを指摘しました。
リーリンク・パートナーズは懸念事項を詳しく説明し、下半期の医療損失率（MLR）予測に影響を与える可能性のある上昇傾向と業界リスクの増大を強調しました。さらに、メディケア・アドバンテージ（MA）部門全体における継続的な課題にも言及しました。
ヒューマナの格下げにもかかわらず、リーリンク・パートナーズはユナイテッドヘルス（UNH）に対してはほぼポジティブな見方を維持し、同社に対する「アウトパフォーム」の格付けを維持しています。ただし、ユナイテッドヘルスもスター評価システムで若干の課題に直面する可能性があることを認めています。
その他の最近のニュースでは、ヒューマナは2025年のメディケア・アドバンテージ・スター評価で大幅な低下に直面しており、4つ星以上の評価を受けたプランに加入している会員は約25%にとどまり、2024年の94%から大幅に減少しています。この低下は主に、ヒューマナのメディケア・アドバンテージ会員の約45%を占める契約H5216が、前年の4.5星評価から3.5星評価に下落したことによるものです。
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはヒューマナ株に対して「ニュートラル」の格付けを維持しており、同社がメディケア・メディケイド・サービス・センター（CMS）にプロセスを訴え、コスト削減策を実施する努力を認めています。しかし、みずほ証券のトレードデスクは、スター評価の低下により、特に2026年度の財務見通しに懸念を示しています。
同様に、バークレイズは、ボーナス会員の10%減少が1株当たり利益（EPS）を約$2.50減少させる可能性があると示唆しています。これらの課題にもかかわらず、ヒューマナは2024年第2四半期にメディケア事業で強い成長を報告し、主に会員数の増加により収益ガイダンスを30億ドル引き上げました。同社は、業務規律の改善と会員・医療提供者との関係強化のためのイニシアチブを積極的に実施しています。
InvestingProの洞察
InvestingProの最新データは、リーリンク・パートナーズの格下げに関連してヒューマナの現在の状況について追加の情報を提供しています。同社の株価は実際に大きな打撃を受けており、過去1ヶ月で20.95%、過去1年で42.62%の大幅な下落を記録しています。これはヒューマナの将来の業績に関するリーリンクの懸念と一致しています。
これらの課題にもかかわらず、ヒューマナは強固な財務基盤を維持しています。同社の時価総額は277.3億ドルで、過去12ヶ月の収益は1,120.4億ドルで、13.48%の成長率を記録しています。ヒューマナのP/E比率16.36は、収益に比べて株価が割安である可能性を示唆しています。
InvestingProのヒントは、ヒューマナが7年連続で配当を引き上げており、貸借対照表上で負債よりも多くの現金を保有していることを強調しており、財務の安定性を示しています。これらの要因は、現在の不確実性の中で投資家に安心感を与える可能性があります。
より深い分析を求める方には、InvestingProがヒューマナに関する12の追加ヒントを提供しており、最近の動向を踏まえた同社の見通しについてより包括的な見解を得ることができます。
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