JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは、Evolent Health (NYSE: EVH)に対するオーバーウェイト評価と45.00ドルの目標株価を維持しました。これは、同社の事業に影響を与える可能性のあるフマナからの最近のアップデートにもかかわらずです。
Evolentの2024年第2四半期の収益の21.8%を占める重要な顧客であるフマナは、2025年に4つ星以上の評価を受けたメディケア・アドバンテージ（MA）プランに登録されているメンバー数が減少すると予想していると発表しました。2024年の94%からのこの変化は、翌年のフマナの登録者数と支払いに課題をもたらす可能性があります。
Evolent Healthの経営陣は、MA契約における専門医療の管理に対する同社の手数料は、固定されており毎年増加するよう設定されているため、フマナのプラン保険料やボーナスとは無関係に影響を受けにくいと示唆しています。しかし、フマナが2025年から2026年にかけて会員数の減少を経験した場合、短期的にEvolentの会員数に影響が出る可能性はありますが、このリスクの一部はすでに予想されていました。
Evolent Healthの中長期的な見通しは、フマナの圧迫されたマージンから恩恵を受ける可能性があります。フマナは補償のために保証された節約を求める可能性があるためです。このシナリオは、2025年から2026年にかけてEvolentにとって潜在的な追い風となる可能性があります。
その他の最近のニュースでは、フマナは4つ星以上のプランに登録されているメンバー数が大幅に減少し、2024年の94%から2025年には約25%に低下しています。この減少は、フマナの最大の契約であるH5216の評価が4.5星から3.5星に下がったことによるものです。
Morgan Stanleyは、この予想外の変化にもかかわらず、フマナに対するイコールウェイト評価を維持しました。同社は、この変化が予想外であり、フマナの短期的な見通しに影響を与える可能性があると指摘しました。
これを受けて、Leerink Partnersはフマナの株式をアウトパフォームからマーケットパフォームにダウングレードし、同社の将来の業績に対する懸念を示しました。
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはニュートラル評価を維持し、フマナがメディケア・メディケイド・サービスセンター（CMS）に対してプロセスに異議を申し立て、コスト削減策を実施する努力を認めました。
これらの努力にもかかわらず、2026年の緩和されていない1株当たり利益（EPS）への影響は、4つ星以上のプランに登録されている新しい会員の割合に基づいて、約90%と推定されています。フマナは、2025年のスター評価に関連する2026年の予想収益の逆風を緩和するためのオプションを積極的に探っています。
InvestingPro Insights
フマナの状況とEvolent Healthへの潜在的な影響に関する追加のコンテキストを提供するために、InvestingProからフマナ（NYSE: HUM）の主要な指標をいくつか見てみましょう。
フマナの時価総額は300億ドルで、ヘルスケアセクターにおける重要な存在感を反映しています。同社のP/E比率は17.4で、業界の同業他社と比較して妥当な評価を示しています。特筆すべきは、フマナが強力な収益成長を示しており、2024年第2四半期時点の過去12ヶ月間で13.48%増加し、1,120.4億ドルに達したことです。
InvestingPro Tipsは、フマナが積極的に自社株買いを行っており、7年連続で配当を増やしていることを強調しています。これは株主還元への取り組みを示しており、記事で言及されているメディケア・アドバンテージのスター評価の課題に関する投資家の懸念を緩和する可能性があります。
しかし、フマナの株価が最近大きく下落していることは注目に値します。過去1ヶ月間で20.95%、年初来で38.48%の下落を記録しています。これは、記事で議論されている来年のフマナの登録者数と支払いの潜在的な課題と一致しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはフマナに関する12の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い洞察を得ることができます。
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