水曜日、ドイツ銀行はJoby Aviation Inc (NYSE:JOBY)に対する売り推奨を再確認し、目標株価を4.00ドルに据え置きました。Joby Aviationは最近、トヨタから5億ドルの大規模な民間投資を受けることを発表しました。この投資は2回に分けて行われる予定です。
最初の投資は今年後半に、2回目は2025年に行われる予定で、規制当局の承認と製造に関する合意が条件となります。投資価格は1株5.03ドルで、9,940万株に対するものであり、発表前日の終値4.80ドルをわずかに上回っています。
この資金調達によりJobyの財務基盤が強化され、2024年第3四半期末時点での予想資金残高は約12億ドルとなる見込みです。この金額はJobyの競合他社であるArcherを上回り、Stellantisからの追加資金も含まれています。トヨタの全面的な投資コミットメントはポジティブに捉えられており、トヨタがJobyに対して重要な戦略的関与をしていることから、市場での売り圧力のリスクを軽減する可能性が高いと見られています。
この取引後、トヨタはJobyの主要株主となり、1億7,800万株で20%以上の株式を保有することになります。この持ち株比率は、9,500万株（12%の所有権）を保有するJobyの創業者JoeBen Bevirtを上回ります。
資金調達にもかかわらず、Jobyが認証取得と商業化に向けて進む中で、財務ニーズに関する懸念は残っています。今年の支出は4億5,000万ドルを超えると予想されています。新たな資金調達があっても、来年後半か2026年初頭までに3億ドルから5億ドルの追加資金が必要になる可能性があります。
ドイツ銀行はまた、Jobyがこの時点で資金調達を決定したことは、機関投資家の獲得に苦戦していることや、成長資産に有利なマクロ経済環境にもかかわらず同社の株価が大きな回復力を示していないことへの懸念を示唆している可能性があると指摘しています。
アナリストの以前の懸念事項は、「Mixed signals」と題されたレポートで詳述されており、変更はありません。これにより、売り推奨と4ドルの目標株価を維持する決定に至りました。
その他の最近のニュースでは、電動空飛ぶタクシーの開発のパイオニアであるJoby Aviationが、アラブ首長国連邦（UAE）で空飛ぶタクシー事業者となるための認証プロセスを開始しました。これは、ドバイの道路交通局との確定契約とアブダビの複数の機関との覚書締結に続く重要なステップです。認証プロセスには、運用マニュアルの作成や施設検査を含む5段階の申請プロセスが含まれています。
また、Joby AviationはH.C. Wainwrightから買い推奨を受けており、同社の垂直統合プレーヤーとしてのユニークな立場が強調されています。2024年第2四半期の財務結果では1億2,300万ドルの純損失を計上しましたが、8億2,500万ドルの現金および短期投資により堅固な財務状況を維持しています。
同社はFAAとの認証プロセスで大きな進展を見せており、第4段階の37%を完了しています。さらに、国際展開の取り組みも進んでおり、来年にはドバイでの商業運航開始を予定しています。
InvestingPro Insights
InvestingProの最新データは、Joby Aviationの財務状況と市場パフォーマンスについて追加の洞察を提供しています。トヨタからの5億ドルの投資にもかかわらず、Jobyの財務状況は依然として課題を抱えています。2024年第2四半期までの過去12ヶ月間の収益は108万ドルにとどまり、調整後営業利益は-5億4,659万ドルとなっており、電動垂直離着陸（eVTOL）機の開発に伴う多額のコストが浮き彫りになっています。
InvestingPro Tipsによると、Jobyは負債よりも多くの現金を保有しており、これは記事で言及されている12億ドルの予想資金残高と一致しています。この強固な現金ポジションは、同社の継続的な資金需要を懸念する投資家に安心感を与える可能性があります。しかし、別のInvestingPro Tipでは、アナリストが今年の収益性を予想していないことが指摘されており、これはドイツ銀行のJobyの財務軌道に関する懸念を裏付けています。
InvestingPro Tipで言及されている株価の変動性は、最近の株価パフォーマンスに反映されています。Jobyの株価は年初来27.82%下落しており、現在の株価は52週高値の77.98%で取引されています。この変動性は、Jobyの商業化と収益性への道筋に対する市場の不確実性を浮き彫りにしています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProではJoby Aviationに関する11の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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