木曜日、BofA証券はリーバイ・ストラウス(NYSE:LEVI)に対してニュートラル評価を維持し、目標株価を22.00ドルに据え置きました。この判断は、リーバイの第3四半期調整後1株当たり利益(EPS)が0.33ドルとなり、予想の0.30ドルを上回ったことを受けてのものです。この好結果は、前年同期比で450ベーシスポイント上回った粗利益率によるもので、期待を下回った売上高を補う形となりました。
リーバイ・ストラウスは、特に米州卸売部門で9%の減少を記録するなど、売上高の弱さを報告しました。この下落は主にメキシコでの課題とSignatureビジネスにおける受け取りのタイミングの問題によるものでした。これらの逆風にもかかわらず、リーバイブランドの直接消費者向け(DTC)販売の強さは、同社の評価にとって引き続きプラス要因となっています。
最近の財務結果を踏まえ、BofA証券はリーバイ・ストラウスの予測を若干修正しました。同社は2024年度のEPS予想を0.02ドル引き下げて1.22ドルとしましたが、これはEBIT利益率の低下を見込んだためです。しかし、2025年度のEPS予想1.44ドルと22ドルの目標株価には変更はありません。
ニュートラル評価を維持したことは、BofA証券が卸売部門の課題にもかかわらず、リーバイのDTC販売の継続的な勢いが現在の株価評価に適切に反映されていると考えていることを示しています。この評価は、同社の財務実績と市場ポジションを考慮すると、現在の株価が適正であるという見方を示しています。
その他の最近のニュースでは、リーバイ・ストラウスがコアのデニム製品に注力する戦略的シフトの一環として、Dockersブランドの売却を含む選択肢を検討していることが報じられています。この動きは、四半期収益の減少とDockers ブランドの売上高15%減を受けてのものです。それにもかかわらず、Dockersは依然としてリーバイの四半期収益15.2億ドルの約5%を占めています。
財務面では、リーバイ・ストラウスは第3四半期の調整後利益が1株当たり0.33ドルとなり、アナリストのコンセンサス0.31ドルを上回りました。しかし、同社は当初2027年に設定していた90億ドルから100億ドルの収益目標達成の時期を調整し、新たな期限や理由は示されていません。
アナリスト評価に関しては、TD Cowenがリーバイ・ストラウスの目標株価を26ドルから25ドルに引き下げましたが、買い推奨を維持しています。Stifelも買い推奨と28ドルの目標株価を維持し、リーバイの直接消費者向け戦略に自信を示しています。一方、Citiはニュートラル評価と21ドルの目標株価を再確認し、第3四半期の売上高と1株当たり利益がコンセンサス予想とガイダンスに沿うと予測しています。
これらの展開に加えて、リーバイ・ストラウスは、Tracy Layney執行副社長兼最高人事責任者が2024年10月に退任する予定であることを発表しました。最後に、同社は主要な衣料品輸出国であるバングラデシュの政情不安により、潜在的なサプライチェーンの混乱に直面する可能性があります。
InvestingProの洞察
BofA証券の分析を補完するため、InvestingProの最新データがリーバイ・ストラウスの財務状況について追加の視点を提供しています。同社の時価総額は83.7億ドルで、P/E比率は58.5となっており、投資家がリーバイの収益に対してプレミアムを支払う意思があることを示しています。これはInvestingProのヒントである「高い収益倍率で取引されている」というリーバイの特徴と一致しています。
卸売部門の課題にもかかわらず、リーバイは他の分野で強力なパフォーマンスを示しています。2024年第2四半期までの過去12ヶ月間の売上高は61.5億ドルで、粗利益率は57.99%でした。この堅調な利益率は、市場の変動に対応し、直接消費者向けチャネルに投資する同社の能力を支えています。
もう1つのInvestingProのヒントは、リーバイが「5年連続で配当を引き上げている」ことを強調しており、これは収益重視の投資家にとって魅力的かもしれません。現在の配当利回りは2.47%で、潜在的な資本増価に加えて安定した収入源を提供しています。
より包括的な分析に興味のある読者のために、InvestingProはリーバイ・ストラウスに関する7つの追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い洞察を得ることができます。
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