月曜日、HSBCはAdyen NV (ADYEN:NA) (OTC: ADYYF)の目標株価を従来の€1,600から€1,800に引き上げ、同時に買い推奨を維持しました。同社は、2024年後半の弱い消費環境と厳しい比較にもかかわらず、セールス投資からの潜在的な利益が好結果をもたらすと予想されることを理由に挙げています。
HSBCのアナリストは、2025年以降、Adyenが慎重なコンセンサスを上回り、より強力な収益成長と営業レバレッジを達成すると予想していると指摘しました。この楽観的な見方は、ウォレットシェアの浸透増加、新規顧客の獲得、1年後の立ち上がりなど、いくつかの要因に基づいています。同社の分析によると、Adyenの評価は過度に高くなっておらず、同社の株価が年初来15%上昇していることは、AEX指数のパフォーマンスと一致していると指摘しています。
アナリストはAdyenの評価指標を強調し、同社が2025年の予想に基づいて、企業価値対EBITDA（EV/EBITDA）倍率28倍、株価収益率（PE）37倍で取引されていると述べました。この評価は、2023年から2026年までの平均EPS成長率27%の約1.5倍です。
HSBCは、Adyenからのコミュニケーション改善と、グループのパフォーマンスの段階的な加速および変動性の低下が期待されることで、同社の長期的な見通しに対する信頼が高まると考えています。この信頼は、株式のさらなる再評価に寄与すると予想されています。目標株価の調整は、より高い予想と加重平均資本コスト（WACC）の引き下げ（8.0%から7.5%に低下）も反映しています。
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