ボルチモア - 実績ある商業不動産開発および投資運用会社であるMCB Real Estateは、Whitestone REIT (NYSE: WSR)の全額現金での買収提案を引き上げました。本日発表された改訂提案では、Whitestoneの株主に1株あたり15.00ドルを提示しており、これは当初の提案が公表される前の2024年6月3日の株価に対して14.5%のプレミアム、また直近の取引価格に対して11.4%のプレミアムとなります。
この新たな提案は、2023年10月に買収の憶測が始まる前の株価に対して61.8%という大幅なプレミアムも示しています。MCBの提案は資金調達に依存しておらず、同社はエクイティ部分が完全にコミットされていることを確認し、必要な負債資金調達についてはWells Fargoから高度な確信レターを受け取っています。
MCBのマネージング・パートナーであるP. David Bramble氏は、MCBの利益がWhitestoneの株主の利益と一致していることを強調し、Whitestoneの取締役会に対して提案について協議に応じるよう促しました。Bramble氏は、当初の提案以降のWhitestoneの株価が同業他社と比較して低迷していることや、この買収を通じて株主価値を最大化できる可能性を強調しました。
プレスリリースでは、Whitestoneの株価が2016年以降15.00ドルを超えていないこと、また現在の取引価格の割引が、小規模な時価総額、限られた成長見通し、同業他社と比較して弱い資産の質を反映していることも指摘されています。MCBは、Whitestoneの上場企業としての地位が不利であると考えており、高い資本コストや低い配当利回りが将来の成長や株価上昇の妨げになる可能性があると指摘しています。
Whitestoneの9.4%の株式を保有するMCBは、デューデリジェンスを迅速に進め、最終的な契約を締結する準備ができていると表明しています。同社は、主任弁護士としてVinson & Elkins LLPを、財務アドバイザーとしてWells Fargoを起用しています。
この記事の情報は、MCB Real Estateのプレスリリースに基づいています。
その他の最近のニュースでは、Whitestone REITは2024年第2四半期に力強い成長を示し、リーシングスプレッド、同一店舗純営業利益（NOI）、稼働率が顕著に増加しました。B.Rileyは同社の株価目標を15.00ドルに調整し、中立的な評価を維持しています。これは、Whitestone REITの堅調な賃料と稼働率の成長、および長期的な成長要因を理由としています。これらには、元従業員に関する訴訟の解決による費用の減少や、Pillarstone REITでの潜在的な開発が含まれます。
同社は、ストレートライン・ベースでリーシングスプレッドが17.5%増加、キャッシュ・ベースで7.7%増加、同一店舗NOIが6.6%成長したと報告しています。稼働率は93.5%に上昇し、前年比20ベーシスポイント改善しました。また、同社は通年の同一店舗NOIのガイダンス範囲を3%から4.5%の間に引き上げました。
これらの財務結果に加えて、Whitestone REITは2名の新たな独立メンバーを加えて取締役会を強化する計画です。また、2031年に満期を迎える5600万ドルの担保付き債務の資金調達を行い、残りの年間で2000万から3000万ドルの不動産を売却する計画です。戦略的イニシアチブの一環として、Whitestone REITは資本中立を目指す資本リサイクリング計画を実行しており、年間の取得額が処分額を約2000万から2500万ドル上回る見込みです。
InvestingProの洞察
MCB Real EstateのWhitestone REIT (NYSE: WSR)に対する買収提案に深みを加えるため、InvestingProの最新データがこの潜在的な買収に貴重な文脈を提供しています。
最新の入手可能なデータによると、Whitestone REITの時価総額は7億1811万ドルで、REIT業界内での小規模プレイヤーとしての位置づけを反映しています。これは、MCBがWhitestoneの小規模な時価総額を取引価格の割引要因として評価していることと一致しています。
興味深いことに、2024年第2四半期時点のWhitestoneの過去12ヶ月のP/E比率（調整後）は61.44で、同社が高い収益倍率で取引されていることを示しています。この高い評価指標は、MCBの提案が最近の取引価格に対して大幅なプレミアムを示していることの正当化として見ることができます。
配当に関して、InvestingPro Tipsは、Whitestoneが15年連続で配当を維持し、3年連続で配当を増加させていることを明らかにしています。現在の配当利回りは3.67%で、これはMCBが主張する、同業他社と比較してWhitestoneの低い配当利回りが成長を妨げる可能性があるという議論を支持しています。
もう一つの関連するInvestingPro Tipは、Whitestoneが52週高値に近い水準で取引されており、価格が52週高値の99.1%であることを指摘しています。この情報は、Whitestoneの最近の強い業績にもかかわらず、MCBの1株15.00ドルの提案がまだプレミアムを示していることに文脈を加えています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはWhitestone REITに関する3つの追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてさらなる洞察を提供しています。
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