金曜日、ドイツ銀行はLiontrust Asset Management (LIO:LN)の株価目標をGBP5.50からGBP5.35に引き下げましたが、同社株の「保有」評価は維持しました。この修正は、同資産運用会社が報告した運用資産残高（AuM）と純流出額がドイツ銀行の予想と一致したことを受けたものです。
Liontrust Asset Managementは、AuMがGBP260億であると報告し、これはドイツ銀行の予想であるGBP261億とほぼ一致しています。純流出額は予想をやや上回り、実際の数字はGBP11億となり、予想のGBP10億を上回りました。9月以降、同社のAuMはさらに2%減少し、追加の純流出額はGBP2億に達しています。
同社の経営陣は、英国の予算案を巡る不確実性が最近の高水準の純流出パターンの一因となっていると指摘し、特に英国株式ファンドに対する投資家心理に影響を与えていると述べています。この心理は、より広範な市場の懸念と資産運用業界が直面する課題を反映しています。
ドイツ銀行がLiontrustにとっての課題として挙げているのは、持続的な純流出、業界の低成長見通し、そして短期的に純流出のトレンドを逆転させるための同社の現在の戦略に対する懐疑的な見方です。さらに、AuM、収益、コストの現在の実績を考慮すると、同社が30%台半ばの営業利益率を維持する能力にリスクがあると認識されています。
さらに、ドイツ銀行は、Liontrustの配当金に対するリスクが高まっていることを強調しています。2025年度、2026年度、2027年度の予想運用手数料1株当たり利益（EPS）では配当金をカバーできず、維持するためには同社の余剰資本とパフォーマンス・フィーからの追加的な支援が必要になる可能性があります。
InvestingProの洞察
ドイツ銀行の分析に加えて、InvestingProの最新データはLiontrust Asset Managementの現状についてさらなる洞察を提供しています。同社の時価総額は$412.43百万で、資産運用業界における同社の位置を反映しています。
最も注目すべきInvestingProのヒントの1つは、Liontrustが株主に対して現在14.55%という高い配当利回りを支払っていることです。これはドイツ銀行が懸念する配当の持続可能性と一致しており、特に同社が12年連続で配当を維持していることを考えると重要です。しかし、投資家は過去3ヶ月間で株価が24.89%下落していることに注意すべきです。
これらの課題にもかかわらず、InvestingProのヒントは今年の純利益の成長を予想しており、アナリストは同社が収益を上げると予測しています。この前向きな見通しは、現在の-89.91というP/E比率と対照的であり、市場が将来の改善を織り込んでいることを示しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはLiontrust Asset Managementに関する11の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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