月曜日、ゴールドマン・サックスはYelp Inc. (NYSE:YELP)に対する見解を修正し、同社株を「買い」から「中立」に引き下げ、目標株価を46ドルから38ドルに引き下げました。この調整は、アナリストがYelpの成長見通し、特に特定の事業カテゴリーにおけるパフォーマンスを評価した結果です。
同社は、この格下げの理由として、Yelpの主要カテゴリーであるレストラン、小売およびその他のカテゴリーにおける予想される課題を挙げています。アナリストの観察によると、マクロ経済の状況とブランド広告の弱さが続くと予想され、同社にとって逆風となる可能性があります。
さらに、アナリストは、デリバリーアプリやマーケットプレイスなどの代替広告プラットフォームからの競争が激化していることを指摘し、これがYelpの市場シェアに影響を与える可能性があると述べています。
これらの懸念にもかかわらず、ゴールドマン・サックスはYelpのホームサービス部門における強力な地位を認識しており、今後数年間、同社の一貫したトップライン成長を牽引すると予想しています。Yelpの事業のこの側面は、より広範な課題の中で明るい点となっています。
しかし、同社はまた、Yelpが利益率の拡大に制約を受けると予想しています。トップラインの成長を維持するために、製品開発、研究開発（R&D）、さらには検索エンジンマーケティング（SEM）支出を含む販売およびマーケティング活動への継続的な投資が必要になると予想されています。
46ドルから38ドルに引き下げられた改訂後の目標株価は、Yelpの事業に対するこれらの予想される圧力と、同社の財務実績への潜在的な影響を反映しています。ゴールドマン・サックスの更新された分析は、短期的にYelpの株式に対してより慎重な見通しを示唆しています。
その他の最近のニュースでは、Yelpは2024年第2四半期の業績で有望な財務成長を示し、過去最高の純収益3億5,700万ドルを記録し、前年同期比6%の増加となりました。
この成長は、3,800万ドルの純利益と9,100万ドルの調整後EBITDAを伴い、両方とも予想を上回りました。特にホームサービスカテゴリーは大きな成長を示し、見積もり依頼プロジェクトの成長率は前年同期比35%に加速しました。
一方、BofA Securitiesは、Yelpのカバレッジを開始し、目標株価30.00ドルで「アンダーパフォーム」の評価を付け、同社の将来のパフォーマンスに対する懸念を示しました。同社は、プラットフォームの利用減少と競争の激化、特にYelpの総収益の約3分の1を占めるレストラン、小売およびその他のセグメントにおける競争の激化を強調しました。
規制関連のニュースでは、米国連邦取引委員会（FTC）が詐欺的なオンラインレビューの購入と販売を最終的に禁止しました。Yelpの法務責任者であるAaron Schur氏は、この規則がYelpの既存の方針と一致していると述べ、この決定を支持しました。
これらの展開は、Yelpの最近の財務状況の変化と、より広範な規制環境を浮き彫りにしています。
InvestingProの洞察
ゴールドマン・サックスの格下げを踏まえ、InvestingProのデータはYelpの財務状況に関する追加のコンテキストを提供しています。ゴールドマンが指摘した課題にもかかわらず、Yelpは2024年第2四半期までの直近12ヶ月間で91.58%という強力な粗利益率を維持しており、同社の中核事業における効率性を示しています。これは、InvestingProのヒントの1つである「印象的な粗利益率」と一致しています。
さらに、Yelpの財務健全性は堅調であり、InvestingProのヒントによると、同社は「バランスシート上で負債よりも多くの現金を保有している」とされています。この強力な流動性ポジションは、ゴールドマン・サックスが示唆するように、製品開発やマーケティングへの継続的な投資を行う柔軟性をYelpに提供する可能性があります。
ただし、投資家は、別のInvestingProのヒントによると、Yelpが現在52週安値付近で取引されていることに注意すべきです。これは、ゴールドマン・サックスの分析で概説されているように、同社の成長見通しに対する市場の懸念を反映している可能性があります。
より包括的な分析については、InvestingProがYelpに関する11の追加ヒントを提供しており、投資家に同社の財務健全性と市場ポジションについてより広範な視点を提供しています。
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