ウェルズ・ファーゴは、アパレル企業VF コーポレーション（NYSE: VFC）の格付けを「イコールウェイト」から「アンダーウェイト」に引き下げ、新たな目標株価を$15.00に設定しました。
同社は、VF コーポレーションの現在の評価について懸念を表明し、今後数年間の利益率に対する市場の期待が過度に楽観的であると指摘しています。
アナリストは、市場がVF コーポレーションの利益率について、現在の4-4.5%から今後2.5年以内に10%以上に大幅に上昇し、EBITDAの倍率も10倍以上に回復すると予想していることを指摘しました。
ウェルズ・ファーゴは、これらの予測を過度に野心的であると考え、代わりに2027年度までに6-8%の利益率と8-9倍のEBITDA倍率を、より現実的な予測として考えており、これは$14から$15の間の評価を示唆しています。
ウェルズ・ファーゴの評価では、短期的な業績不振も考慮されており、これが評価プロセスを複雑にしています。同社の改訂された目標株価$15は、2025年度までに利益率が7-9%に改善し、EBITDA倍率が8-9倍になると想定し、5年間のディスカウンテッド・キャッシュフロー（DCF）モデルでは長期的な利益率が10%以上になると予想する分析に基づいています。
その他の最近のニュースでは、VF コーポレーションは財務戦略において大きな進展を見せており、最近のSupremeブランドの$15億での売却が注目されます。この動きにより、VF コーポレーションは負債の返済が可能になっただけでなく、主力ブランドの再活性化に注力できるようになりました。ゴールドマン・サックスは、同社に対して「ニュートラル」の格付けを再開し、特に新しいブランド社長としてSun Choe氏が就任したことで、Vansブランドの潜在的な復活を予想しています。
これらの展開について、様々なアナリスト会社が異なる見解を示しています。Jefferiesは、VF コーポレーションのカバレッジを「ホールド」の格付けと$20の目標株価で開始し、Barclaysは「イコールウェイト」から「オーバーウェイト」に格上げし、目標株価を$22に引き上げました。一方、BMO Capitalは「マーケットパフォーム」の格付けを維持し、目標株価を$14に据え置き、Williams Tradingは「セル」の格付けを再確認し、目標株価を$10に据え置きました。
売却にもかかわらず、VF コーポレーションは第2四半期の見通しを維持し、売上高の緩やかな減少、粗利益率のわずかな上昇、販売費および一般管理費の若干の増加を予想しています。さらに、同社は2025年度第1四半期に追加の$50百万のコスト削減を発表しています。
InvestingProの洞察
InvestingProの最新データは、ウェルズ・ファーゴによるVF コーポレーション（NYSE:VFC）の格下げに追加の文脈を提供しています。アナリストの慎重な見通しにもかかわらず、VFCは過去3ヶ月間で強い収益を示しており、InvestingProのデータによると、この期間の価格総収益率は48.62%でした。この最近のパフォーマンスは、記事で強調されている同社の財務的課題と対照的です。
InvestingProのヒントは、VFCの株価変動が非常に激しいことを示しており、これは最近の大幅な上昇とアナリストの評価に関する懸念と一致しています。さらに、同社は54年連続で配当を維持しており、現在の収益性の問題にもかかわらず、長期的な株主還元へのコミットメントを示しています。
ウェルズ・ファーゴがVFCの利益率について懸念を表明している一方で、InvestingProのデータによると、2023年第1四半期までの過去12ヶ月間の粗利益率は51.9%であることに注目する価値があります。しかし、営業利益率はそれよりもはるかに低い5.43%であり、これはアナリストの同社の現在の財務状態に関する見解を裏付けています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはVFCに関する8つの追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより広い視点を提供しています。
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