木曜日、HSBCはEurofins Scientific SE (ERF:FP) (OTC: ERFSF)に対する買い推奨と70.00ユーロの目標株価を維持しました。同社は、Eurofinsの現在の市場評価が、特にMuddy Watersによるキャッシュコンバージョン、オーガニック成長、およびリース会計に関する疑惑（特に関連当事者取引に重点を置いた）を受けて株価が下落した後でも、同社の成長見通しを十分に反映していないという評価を堅持しています。
HSBCは、バイオテクノロジーへの資金調達と欧州ビジネスの回復を予想しており、これにより年末にかけてEurofinsの成長が加速する可能性があると見ています。しかし、償還の変更に起因する潜在的な価格引き下げが課題となる可能性があることも認識しています。オーガニック成長の全般的な低下にもかかわらず、EurofinsはCOVID-19関連の売上を除く中核事業が、中期目標である年間6.5%を上回る成長率を維持していると報告しています。Eurofinsの経営陣は、2027年度の中期目標達成に自信を示しています。
Eurofinsの戦略的シフトは、合併・買収ではなくスタートアップに焦点を当てることであり、これは現在の高い市場倍率に対応したものです。
この最初の2〜3年はマージンを希薄化させる可能性のあるアプローチは、市場状況を考慮すると必要な調整だと見られています。HSBCは、これらの状況下でマージン拡大の可能性は課題となる可能性があるものの、これらのリスクはすでに現在の株価に織り込まれていると考えています。
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