月曜日、BofA証券はAppLovin Corp (NASDAQ: APP)の評価を大幅に修正し、株価目標を従来の120ドルから210ドルに引き上げ、同時に買い推奨を維持しました。この調整は、2023年第2四半期に導入された人工知能エンジンAxon 2.0を受けて、同社の成長見通しを再評価したことを反映しています。
同社のアナリストは、Axon 2.0がAppLovinの成長と収益性に変革をもたらしたが、市場や他のアナリストにはまだ十分に評価されていないと考えています。この認識不足により、BofA証券はAppLovinを成長株として再分類しました。同社は評価倍率を、2025年暦年のEBITDA（利払い前・税引き前・減価償却前利益）の14倍から、2026年暦年のEBITDAの18倍に引き上げました。
再評価に加えて、BofA証券は2025年と2026年の暦年におけるソフトウェア部門の売上高成長率予想をそれぞれ600ベーシスポイントと300ベーシスポイント引き上げました。この修正は、AppLovinのコアビジネス、特にモバイルゲーム広告に対する信頼性の向上に基づいています。同社のソフトウェアセグメントEBITDAモデルは現在、2028年暦年まで延長され、年平均成長率（CAGR）は30%となっています。
アナリストは、約90%の増分EBITDA利益率を示す株はほとんどないと指摘し、これが評価の大幅な変更を正当化すると述べています。引き上げられた目標価格でさえ、BofA証券のAppLovin評価は、The Trade Desk (TTD)、HubSpot (HUBS)、スナップ (SNAP)などのマーケティングテクノロジー企業の評価（それぞれEBITDAの38倍、37倍、18倍で取引されている）と比較して控えめです。特筆すべきは、AppLovinの収益性がこれらの企業を上回っていることです。
BofA証券のAppLovin予測はコンセンサスを大きく上回っており、同社は市場で最も高い予測を持っていると主張しています。アナリストの見通しは、堅固なファンダメンタルズと業界内での強固な地位に支えられた、AppLovinの力強い将来を示唆しています。
その他の最近のニュースでは、AppLovin Corpは金融アナリストによる一連の評価調整を受けています。ゴールドマン・サックスはAppLovin株を中立に格下げし、2024年第3四半期の収益予想引き上げを受けて、新たな目標価格を147.00ドルに設定しました。
一方、HSBCはAppLovinの買い推奨を維持し、ソフトウェアプラットフォーム部門での成長モメンタムとオンライン小売広告への拡大を理由に、株価目標を154.40ドルに引き上げました。マッコーリーも同様にアウトパフォーム評価を維持し、AppLovinの著しい成長と高い利益率を認識して、目標価格を150ドルに引き上げました。
シティはAppLovinの目標価格を155ドルに引き上げ、買い推奨を維持しました。これは同社のソフトウェア収益成長の可能性に対する信頼性の向上によるものです。一方、UBSはAppLovin株を中立から買いに格上げし、中期的な収益成長の見通しが改善したことを理由に、新たな目標価格を145ドルに設定しました。BTIGは買い推奨を維持し、同社の競争力のある地位と将来の成長可能性に対する前向きな見方を反映して、目標価格を150ドルに引き上げました。
これらの肯定的な評価にもかかわらず、ベンチマークは売り推奨を維持し、潜在的な課題を指摘しつつ目標価格を66ドルに引き上げました。AppLovinの第2四半期の財務結果は好調で、収益は44%増の10.8億ドルとなりました。同社の将来のガイダンスでは、第3四半期の収益を11.15億ドルから11.35億ドルの間、調整後EBITDAを6.3億ドルから6.5億ドルの範囲と予測しています。
InvestingProの洞察
AppLovinの最近の業績と将来の見通しは、BofA証券の強気な見方と密接に一致しています。InvestingProのデータによると、2024年第2四半期時点での過去12ヶ月間の同社の収益成長率は37.31%と依然として強力です。この成長は同期間のEBITDA成長率121.63%という印象的な数字で補完されており、アナリストの収益性拡大に関する見方を裏付けています。
InvestingProのヒントは、AppLovinの純利益が今年成長すると予想されており、アナリストは今年の売上成長を見込んでいることを強調しています。これらの予測は、BofA証券のソフトウェア部門の売上高成長率予想引き上げを裏付けています。さらに、AppLovinが適度な水準の負債で運営されているというヒントは、アナリストのレポートで概説された持続的な成長軌道に寄与する可能性のある財務的安定性を示唆しています。
注目すべきは、最新のデータによると、AppLovinの株価は過去1年間で286.43%のトータルリターンを示しています。この業績と、株価が52週高値に近い水準で取引されているという事実は、BofA証券が示唆するように、市場がAppLovinの潜在力を認識し始めていることと一致しています。
より包括的な分析を求める投資家は、AppLovinに関する21の追加のInvestingProヒントにアクセスすることで、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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