火曜日、ゴールドマン・サックスはW.R. Berkley Corporation (NYSE:WRB)の株式に対し、目標株価61.00ドルを維持しつつ、中立的な評価を継続しました。この保険会社は1株当たり営業利益（EPS）0.93ドルを報告し、Visible Alpha Consensusの予想0.91ドルを上回り、ゴールドマン・サックスの予想と一致しました。
コンセンサスを上回った主な要因は、保険事業の基幹損害率が50ベーシスポイント上回るなど、基幹引受業務の好調さにありましたが、これは自然災害損失の増加と純投資収益の減少によって一部相殺されました。
W.R. Berkleyの純保険料収入（NPW）の成長は、アナリストの予想を下回り、Visible Alpha Consensusが予想した10%に対し、約7%の成長にとどまりました。これは、労災補償を除いた価格設定が前四半期比でわずかに上昇したにもかかわらずでした。同社の前年度準備金の展開は、最近の四半期と同様に最小限にとどまりました。
経営陣は、四半期ごとの減速にもかかわらず、Excess & Surplus（E&S）市場の持続的な成長に自信を示し、2024年第4四半期に潜在的な上昇を予想しています。また、四半期の基幹損害率の改善が主にプロパティへの事業構成のシフトによるものであったにもかかわらず、価格設定は損失トレンドをはるかに上回っているとの見方を示しました。
ゴールドマン・サックスは、予想を上回る基幹損害率と修正された見積もりを考慮し、この最新の財務結果を純粋にポジティブと見ています。
しかし、この見方は、基幹純投資収益の低下、NPW成長の鈍化、そして初期に報告したTravelers Companies, Inc. (NYSE:TRV)と比較して価格設定の加速と損害率の改善が芳しくないことによってやや緩和されています。
ゴールドマン・サックスは、W.R. Berkleyの2025-2026年のEPS予想を平均4%引き上げました。これは主に、基幹損害率の改善と、投資資産の増加による純投資収益の期待値上昇によるものです。同社のEPS予想は現在、ストリートのコンセンサスを約1.5%上回っています。
その他の最近のニュースでは、W.R. Berkley Corporationは保険セクターで着実な進展を見せています。同社の2024年第3四半期の好調な業績を受け、Evercore ISIはW.R. Berkleyの目標株価を従来の57.00ドルから60.00ドルに引き上げ、「In Line」の評価を維持しました。
この調整は、W.R. Berkleyが2024年第3四半期に過去最高の3億6,600万ドルの純利益（前年比約10%増）を報告し、純保険料収入が30億ドルを超え続けたことを受けてのものです。
営業利益は3億7,400万ドル（1株当たり0.93ドル）、税引前純投資収益は20%増の3億2,400万ドルでした。重大な自然災害に直面したにもかかわらず、同社の堅調な引受業務と投資収益がこの成長の主な原動力となりました。
今後を見据え、W.R. Berkleyは年間収益成長率を10%から15%と予想し、引受マージンと投資収益の持続的な成長を期待しています。しかし、Evercore ISIは、W.R. Berkleyが2024年第4四半期に成長目標を達成することに懐疑的で、より保守的な成長見通しに同調しています。これらがW.R. Berkley Corporationに関する最近の動向です。
InvestingProの洞察
W.R. Berkley Corporationの最近の業績は、InvestingProからのいくつかの重要な指標と洞察と一致しています。同社の2024年第2四半期までの過去12ヶ月のP/E比率16.01と調整後P/E比率15.03は、収益潜在力と比較して株価が比較的低い評価で取引されていることを示唆しています。これは、「短期的な収益成長に比べて低いP/E比率で取引されている」というInvestingProのヒントによってさらに裏付けられています。
同社の財務健全性は堅調で、過去12ヶ月の収益成長率は10.26%、粗利益率は43.57%です。これらの数字は、Excess & Surplus市場の成長潜在力に対する経営陣の自信を裏付けています。さらに、WRBの配当利回り2.03%と過去12ヶ月の印象的な配当成長率97.34%は、株主還元への同社のコミットメントを強調しています。InvestingProのヒントは、WRBが「50年連続で配当を維持している」と指摘しており、これは配当重視の投資家にとって魅力的かもしれません。
株価の最近のパフォーマンスは強く、3ヶ月間の価格総リターンは18.45%、1年間のリターンは48.09%です。これは「過去3ヶ月間の強力なリターン」というInvestingProのヒントと一致しています。現在52週高値の98.5%で取引されているWRBは、ゴールドマン・サックスの分析で指摘された課題にもかかわらず、投資家の信頼を維持しているようです。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはW.R. Berkleyの投資潜在力についてさらなる洞察を提供する7つの追加のヒントを提供しています。
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